上日提到，中港股市又进入另一次大时代了。我的姊妹Louisa在今年4至5月的那次升市中，沽出了大部分持股，只剩下帐面亏损最多的两三只科技股。

　　当时，她觉得自己英明神武，因为不久之后，股市就反复回落，到了上月下旬开始的升市，她就急不及待，把手上仅余，也差不多返家乡的几只“弱势”科技股，包括美团(03690)、阿里巴巴(09988)和京东(09618)都沽掉了。谁不知，这次升市之中，该几只股票都跑赢大市。

　　她告诉我，她不是属于“跌市无钱”的投资者，她还是有本钱的，只是没有胆量再买而已！但当然，对大部分小投资者来说，只要市况好转，不再一潭死水，投资者总是按捺不住要入市。Louisa也不例外，因为她马上再问我，现在可以再入市吗？如果入，应该买哪些？

　　“其实，要答你的问题也不容易，大前提是你要确认现在是什么市况？如果是牛市，那当然应该入市，但如果你不认同这是牛市，甚至大牛市的话，那就不如忍手吧。”我告诉Louisa。

　　“明白的！我当然不是专家，主要看专家的分析，当然也包括你的分析！”

　　“嗯，我绝对不是专家，我只是愿意花较多时间去做功课而已！”我抢着为自己辩护。

　　“你客气了！你有做功课，自然有发言权，而说话的份量也自然高一点呢！”

　　“唉，在投资路上，我只是较认真的一群而已！好了，言归正传，我的分析是，这次应该是新一轮的升市，而且，今次的升幅和升势都应该比今年4至5月那次更大和更强！”

　　“我也认同的，那么，正如你早前所说，今次更不应趁高沽，而是趁低吸纳。但可以考虑什么股票呢？”

　　“当大牛市的时候，你知道专业的基金经理会做什么事吗？”

　　“不知道！是什么事？”

　　“就是将Beta值低的股票转至Beta值高的股票！”

　　“Beta值？什么来的？”

　　“Beta值是用来衡量股票对大市的敏感度。如果大市上升10%，某股票升11%，这股票的Beta值就是1.1；如果某股票只升9%，她的Beta值就是0.9。专业的基金经理在牛市时会买入Beta值高于1的股票，就是为了跑赢大市；相反地，在熊市时，基金经理会买入Beta值低于1的股票，同样希望跌幅小于大市！而港交所(00388)就属于Beta值大于1的股票，即是说，当大市上升时，她的升幅会优于大市。”

　　“嗯，对呀，无论升市或跌市，只要成交大增，港交所都会受惠，这就解释了早前港交所的强势了！除了港交所之外，还有什么股票的Beta值高于1呢？”

　　“以今次的情况，当然是直接受惠于今次政策的股份了，最主要就是大型科技股、券商股、保险股，以至个别内需股呢！”

　　“科技股应该买腾讯(00700)？”

　　“如果是保守一点的投资者，我建议买腾讯便可！如果稍为进取的，可以买美团和小米(01810)呢！”

大型科技股如美团受惠国策，升市时料可跑赢大市。(Shutterstock)

　　“那么，券商股有推介吗？”

　　“券商股可以留意中信证券(06030)！”

　　“对呀，中信证券在这段期间升得最快和最急！”

　　“如果你不想花时间分析，其实也可以考虑指数ETFs，例如受惠于A股升势的南方A50(02822)，以及反映科技股表现的南方恒生科技指数ETF(03033)。”

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