姊妹们，大约4年前，我在本栏写过一篇题为《盈富基金老少咸宜》的文章。事缘盈富基金（02800）是一篮子的蓝筹股，理论上，它既能享受整体大市的升值潜力，而风险又相对低，所以特别适合投资初哥，又或者风险承受能力较低的投资者。

　　另外，如果年轻姊妹问我想月供股票，应该怎样选时，我也会叫她们供盈富的！

　　另一边厢，当一些准备退休的姊妹们问我，有什么稳阵的退休收息股时，我也会提醒她们，可以考虑盈富。

　　因为在很长的一段时间，盈富的股息都保持在3至4厘之间，即是100万元的盈富，每年可收取3万至4万元的股息，不算太高，但也不过不失。

　　而且，如果你是早年买入盈富的话，股息回报可能不只3至4厘，因为早几年，盈富的派息也是每年增加的。

　　年轻人买盈富，退休人士也买盈富，这还不是“老少咸宜”？

金融海啸后 表现令人失望

　　不过，自从金融海啸之后的十几年，恒生指数的表现令人颇失望，而盈富追踪的指数，就是恒指，因此，恒指表现欠佳，盈富也不会好。这样就令很多投资者对盈富失去兴趣。

　　2007年金融海啸前，恒指曾经升至接近32000点，盈富升至32元的高位（盈富每1元代表1000点的恒指）；但15年后的今日，恒指仍在22000点的水平挣扎，而盈富也只能在22元的水平上落。

　　如果姊妹们在2007年的高位买入盈富，到现在仍要蚀逾3成；如果在2007年高位开始月供盈富，至今都未停的话，我相信你未必会蚀，但也不会赚到钱。

　　当然，如果姊妹们能够在2008年恒指跌至10676点最低位时一次性买盈富，现在确实可以有一倍以上的回报。但现实上，够胆在这个水平买盈富的人，应该很少了。

　　另外，如果是月供盈富的话，则无论你是在2007年高位或2008年的低位开始，分别应该不大，因为首一年入市的金额很小，对实质回报没有太大影响。

　　回顾了恒指和盈富的表现后，再说盈富的派息。盈富的派息，完全来自它持有的恒指成分股的派息。从一个角度看，盈富基金不会不派息，因为即使当中一只或几只股票不派息，也不会令到盈富完全不派息，最多只是少派而已。

　　事实上，在过去4年，盈富的派息确实逐步减少了，刚宣布的派息减幅更超过一成（见附表），如果不是盈富的股价也跌了，它的息率应该连3厘也没有呢！

蓝筹将大幅增加 摊薄息率

　　我担心，这个情况还会维持一段时间，因为恒指正在进行大变革，成分股数目将由前年的55只，大幅增至100只，而过去和未来加入作为成分股的股票，都会以增长股为主，这些股票的息率一般不会高，有些甚至不派息，这样下去，只会不断摊薄盈富的息率。

　　因此，我就开始对我曾说过“盈富基金老少咸宜”这观点作出一些反思。上周，盈富宣布更换经理人，我的姊妹Joanna来电问我，这样会对盈富的股价和派息有什么影响。

　　因此，我就将上述的情况跟Joanna分享。至于我的结论如何，下次再跟大家谈。

　　作者电邮：tong_lydia223@yahoo.com.au。

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