大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊谁是房地产亏损之王？

　　房地产这个行业的“白骑士”不好当！曾经大名鼎鼎的融创、富力，还有一个低调的红星美凯龙。

　　说到“白骑士”红星美凯龙的故事，其实知道的人不是很多，因为他曾数次帮助金科股份稳住了控制权。

债务危机的金科

　　金科在重庆仅此于龙湖，也是一个规模很大的上市公司。2016年，融创董事长孙宏斌以“门口的野蛮人”姿态突袭金科，接连举牌，发起控股权之争，这被视为“宝万之争”后，中国地产界最大的股权争夺战。

　　金科的创始人黄红云与前妻结成一致行动人，与孙宏斌缠斗了四年，2020年车建兴出手“撮合”，作为一个协商者，花了47亿从融创手里接过金科11%的股权，为股权争夺战划上了句号。

　　一年后，黄红云与陶虹遐分家，车建兴再次站在黄红云一边，形成一致行动人，帮助黄老板稳住了大局。

　　但近期，金科股份发公告称，红星系所持金科9%股份将被司法拍卖。大家别小看这9%的股权，这是黄老板控股金科的关键，如果失去了这9%的股权，金科就有可能不姓黄了。

　　不过，话说回来，在股权被司法拍卖之前，黄老板的日子也不好过！

　　1月31日，我们看金科股份公告，对存货进行计提减值后，预计2022年亏损95－190亿元，这是金科上市后的首次亏损，预亏金额在目前已披露业绩的地产公司中排名第四。

　　截至今年1月末，金科已到期未偿还的债务本金合计约119.1亿元；到2月8日，金科股份及其子公司收到的诉讼、仲裁案件涉及金额合计约45.21亿元。

　　面对数百亿的债务，还有超百亿元的亏损，不少投资者就感慨，还不如当初就让孙宏斌收了，你从了孙宏斌不就完了吗？至少黄老板现在的境地是大不相同，当初如果真的是转让股份的话，该套现多少啊？一进一出那就是大几百亿的一个概念。

　　投资者们现在都为黄老板拍大腿！

翻身的华夏幸福

　　但问题是，面临债务难题的不止是金科，融创现在也是自身难保。从统计上来看，截至2月17日，A股上市的113家地产公司中，有67家发布了业绩预告，有38家预计将会亏损，占比超过56%，总亏损金额将达到1220亿元。

　　具体来说，亏损额度预计超过100亿元的有6家，分别为荣盛发展、蓝光发展、金科股份、中天金融、华侨城A和阳光城。

　　其中，荣盛发展可能成为“亏损之王”，预计净亏损190亿~250亿元，扣非后归属股东净亏损193亿~53亿元。

　　这些巨亏的地产企业有的收到了问询函或关注函，就是要求他们就资产减值的合理性做出解释。

　　因为这里面很有可能有些公司不排除一次性索性亏个够，能够轻装上阵。投资者当然不能理解其中的蹊跷，所以监管部门还是一针见血的指出：你跟大家做个合理的解释，否则一把亏掉这么多年的利润，甚至净资产都亏掉，从道理上来讲，是讲不通的。

　　因为现在房地产行业的局势已经有所调整，未来环境会慢慢转暖。应该讲，最糟糕的时刻是过去了。所以，有的上市公司特别是爆雷比较早的、应对比较早的，像华夏幸福、大名城包括冠城大通，已经开始扭亏为盈了。

　　这是很不简单的，这跟管理层、地方政府、上市公司做了大量艰巨的债务重组的工作有很大的关系。

　　当然，我们也希望像华夏幸福这样的公司越来越多，能够走出泥潭。因为上市公司的稳定，涉及到千千万万投资者的利益，我们虽然想挣钱，但是我们更担心赔钱，能够保本是很多投资者投资房地产公司内心的一个期盼，希望这点小小的期盼能够如愿实现。

　　转载自水皮微信公众号。