据报阿里巴巴(09988)创始人马云连同公司主席蔡崇信上季趁股价持续探底之际，共斥资超过15亿元增持公司股份，周二（23日）阿里的美国预托证券大涨7.9%收报74.02美元，带动本港股价今日（24日）最多飙近7%。此外，集团去年共斥资95亿美元回购股份，仍余117亿美元回购额度，股价或可随港股再反弹多一些，应如何部署？

（阿里巴巴官网媒体资料库）

马云蔡崇信据报上季斥资逾15亿增持 阿里：体现看好前景

　　据《纽约时报》引述消息人士报道，马云去年第四季在港股买入价值5000万美元(约3.9亿港元)的阿里股份，同时根据公开资料，蔡崇信同期买入1.5亿美元(约11.7亿港元)的阿里ADS股份，即两人合共增持约15.6亿港元阿里股份。《中国证券报》记者从有关方面确认消息。阿里相关人士表示，这体现两人对阿里前景非常看好，对公司未来发展、对管理团队及战略方向充满信心。这也有力回应了前段时间马云抛售阿里的传言，马云不仅“一股未卖”，还在不断增持。

　　记得去年11月，马云旗下家族信托提交的监管文件显示其拟减持1000万股阿里股票，市值逾8.7亿美元，一度引发阿里股价急跌。马云办公室律师曾回复称，该次披露的出售计划是远期规划，没有发生实际减持，马云坚定看好阿里，目前股价远低于阿里实际价值，仍会坚定持有阿里股票。其后阿里合伙人、首席人才官蒋芳亦在集团内网发文称马云“一股都没有卖”，“他不会卖的”，惟阿里股价仍持续在低位徘徊。

去年暂缓分拆阿里云及盒马上市 惟共斥资95亿美元回购股份

　　过去一年，阿里巴巴集团一直处于变革过程，先是去年3月宣布启动“1+6+N”组织变革；9月，在阿里担任了8年CEO、4年董事会主席的张勇退休，由蔡崇信和吴泳铭分别出任集团董事会主席及CEO；11月，被视作分拆上市“先锋”的阿里云和盒马暂缓IPO进程；12月，在接任集团CEO及阿里云CEO大约100天后，吴泳铭又接替戴珊兼任淘天CEO。之后，吴泳铭开始进行大刀阔斧的改革，6位年轻管理者分别接手了淘天各关键业务。

　　　值得一提，除马云和蔡崇信增持外，集团本身亦正进行回购，去年合共斥资95亿美元回购总计8.979亿股普通股(相当于1.122亿股美国存托股)，是回购力度最大的中国网路公司。而截至去年12月31日，股份回购计划仍余117亿美元回购额度，有效期至2025年3月。

高盛下调阿里收入及经调整盈利预测 目标价降至118元

　　不过，阿里近期遭多间大行下调目标价，其中高盛将其目标价由131元下调10%至118元，以反映盈利预测及客户管理业务(CMR)的估值下调，CMR估值由市盈率10倍降至8倍，但维持“买入”评级，因预测2025及2026财年每股盈利增长率为9%。该行同时下调公司收入及经调整凈利预测，以反映商品成交金额及客户管理收入更缓慢的增长，现预计其2024至2025财年(3月底止)经调整凈利分别为1658亿及1720亿元人民币。

　　美银证券亦维持阿里“买入”评级，认为估值吸引，惟将其2024至26财年的收入预测下调2%至4%，经调整纯利降3%至12%，以反映内地消费者需求持续疲弱和淘宝天猫长期增长投资、国际数字商业集团(AIDC)的全球扩张和云端人工智慧潜力，目标价相应由110元下调至103元。

熊丽萍：70元或以下可分注买 惟走势要看基本面及大市表现

　　今日《开市Good Morning》节目请来资深财经分析师熊丽萍，她指阿里管理层增持股份反映公司估值不应跌至那么低的水平，管理层公布上季有增持对市场信心会有些帮助，但相信消化完此因素后，仍要看整体大市及集团本身的消息。阿里股价早前的确有些“跌过龙”，近期有关集团本身的消息也不多，集团人事变动及微调业务亦应不会影响股价，反而偏向有利消息居多；但走势仍受大市因素，以及美国3月是否会减息所影响。此轮除管理层增持消息外，亦有很多内地政策传闻，股价藉此作技术反弹不出奇；之后就要看基本面，以及内地政策能否稳定A股，继而带动港股上升。

　　熊丽萍续指，若未持有阿里不妨于70元或以下买入，惟大市仍未明朗，若要加注亦宜审慎，可待内地政策落实再考虑。阿里最近最低穿一穿65元，长远可分注买，但暂不宜太进取，若未能重上75元兼再穿65元宜止蚀。

　　阿里半日升4.29%收报70.55元，最多升6.73%至72.2元，连升两日，累升7.79%，成交31.61亿元。其他重磅科技股亦普遍上升，腾讯(00700)升0.52%报273.4元，美团(03690)升2.79%报68.15元，网易(09999)升3.56%报151.4元，百度(09888)升3.86%报102.3元，惟京东(09618)倒跌0.81%报85.65元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）