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发表时间 2024-07-25 13:24:09
网易(09999)旗舰武侠大逃杀类游戏《永劫无间》(NARAKA:BLADEPOINT)今日(25日)公测上线,预约玩家已突破4000万人,昨日(24日)逆市抽升4.6%,今早则受制市况欠佳微跌,重磅股腾讯(00700)近期亦由近400元高位反复回落,今早最多再跌逾3%低见351元。国内游戏呈现复苏态势,版号供给恢复正常,国家新闻出版署于7月下发了105款游戏版号,相比4月的95款有明显提升,腾讯及网易近日都获大行唱好,大摩及里昂都料腾讯游戏下半年收入加快增长,应如何部署?
(网易游戏官网截图)
网易《永劫无间》今日公测上线 预约玩家已突破4000万人
网易旗舰武侠大逃杀类游戏《永劫无间》今日公测上线,参与预约的玩家已突破4000万人。网易指,为回应玩家们的热情期待,官方为每位玩家准备了价值超1500元人民币的公测福利,包括开服后赠送5件极品皮肤、内含3件极品武器皮肤和2件极品英雄时装等,总价值高达600亿人民币。
另外,网易在Steam上推出的大型开放沙盒游戏大作《七日世界》上线7天就已达到30万人同时在线的水平,目前国服版也开始预约上线。《七日世界》暂时不会通过数值售卖来进行收费,预期未来游戏购买由重运营的游戏数值提升,逐步向游戏内容质量的提升进行转变,用户未来只会为优质内容付费。
汇证:若《永劫无间》持续进入畅销榜前三 或带来上行惊喜
汇证发表研报指,投资者对网易的忧虑,如预期今年纯利增长仅4%等,相信已反映在股价上。网易《永劫无间》手游将于7月25日上线,考虑到其预约人数已超过4000万,料《永劫无间》手游第三季的总流水可达24亿元人民币,首12个月流水高达约110亿元人民币。如该款手游能持续进入畅销榜前三位,可能会带来上行惊喜。此外,如《梦幻西游》PC版的黄金货币价格、使用者基础开始持续稳定,加上游戏内物品消耗改善,相信可恢复投资者信心。《逆水寒》方面,6月下旬推出全新赛年更新,并推出减轻新用户和流失用户追赶游戏负担的功能,推动《逆水寒》排名反弹至前十位,有助日活跃用户的跌幅收窄,如有关情况持续,预期可能会提振下半年手游前景。
汇证又称,网易将于8月中至下旬披露第二季业绩,料其总收入按年增长8%,游戏收入增长11%(手游升18%,PC跌8%),毛利率料按年改善至60.5%,料经调整净利润按年跌15%,将其目标价由197元降至183元,维持“买入”评级。
摩通:料网易第三季起网游收入加速增长 予目标价200元
摩通指,网易股价昨日盘中上升约5%,相对于恒指跌1%,相信这是由于《永劫无间》手游今日推出前的正面情绪所致。摩通重申网易为中国网络游戏行业的首选股,预期《永劫无间》手游的强劲表现,加上《七日世界》于7月初成功于全球推出,应可推动网络游戏收入自第三季起加速增长及股价重估。
摩通认为网易目前12倍2024年市盈率的估值为过去5年的低位水平,相对于全球领先线上游戏同业20倍以上的估值,是一个有吸引力的入市点,予目标价200元。
腾讯《王者荣耀》国际版下载量突破5000万 野村:料次季盈利胜预期
另边厢,腾讯旗下王牌游戏《王者荣耀》国际版《Honor of Kings》(HoK)近日公布,游戏正式在海外市场上线不足一个月,下载量已突破5000万次。腾讯游戏旗下Level Infinite于上月20日在东南亚、北美、欧洲、日韩和拉丁美洲等市场正式发行HoK。公司援引Sensor Tower数据,6月份HoK海外收入按月增长575%,海外下载量按月增6.6倍,增长量在东南亚当地市场位列品类第一。
(腾讯游戏官网截图)
值得一提,腾讯将在下月14日公布上半年业绩。野村近日发表研报,预计腾讯第二财季盈利将优于预期,维持“买入”评级及467元目标价不变。估计腾讯的非公认会计准则(non-GAAP)每股盈利将稳健增长(按年增长34%),而彭博的预期为按年增长31%,且其营收增长(按年增长9%)可能会保持一致。受国内游戏收入年增9.6%和海外游戏收入年增11%的推动,腾讯的线上游戏收入可能年增10%。腾讯的国内游戏业务可能会在第二季有所复苏,原因是新的重磅游戏《地下城与勇士》(DNF Mobile)在中国发布,该游戏自5月21日发布以来一直位居每日流水第一。另预计腾讯的线上广告收入年增17%,其中影片帐号(VA)广告占18%的份额。预计其毛利率将年增6.6个百分点至54%,为第二季盈利稳健增长34%提供支援。
大摩料腾讯游戏下半年收入加快增长 维持目标价450元
摩根士丹利重申腾讯为首选股,评级“增持”,维持目标价450元。该行预期公司今年第二季收入及经调整经营溢利将同比分别增长7%及25%,随着《DNF》手游的成功,看好其国内游戏业务的前景,同时广告增长料保持强劲,毛利率应会继续扩张。预计腾讯第二季游戏收入同比增长8%,其中国内游戏业务有望恢复增长,料同比增6%,国际游戏收入增速亦从第一季的3%加速至13%。根据Sensor Tower的数据,自《DNF》推出以来,中国最畅销的10款游戏中有5款属于腾讯。考虑到递延收入增长的支持下,腾讯游戏下半年将加快增长,预示着未来增长动能强劲。
大摩又预期腾讯第二季广告收入增19%,这主要得益于透过生成式人工智能(gen-AI)改善定位和视频号的持续变现。而金融科技服务收入料将增长5%,主要因支付业务增长乏力和消费需求疲软。此外,腾讯在第二季回购了约1.04亿股股票,是其大股东Prosus在该季度出售的股票数量的两倍多,并有望实现其2024财年回购1000亿元以上的目标。
中金:腾讯游戏业务具较强韧性 维持目标价468元
中金预测腾讯第二季收入按年增长6%至1576亿元人民币,Non-IFRS营业利润增长19%,至549亿元人民币;Non-IFRS净利润升26%至472亿元人民币。该行上调腾讯全年游戏收入增速预期至6%,认为今年腾讯游戏业务不论是内地还是海外均具备较强的韧性,很大程度上抵销了未来宏观敏感性业务波动的风险,维持“跑赢行业”评级及目标价468元。
中信里昂也称,腾讯是该行的行业首选,予“跑赢大市”评级。该行预计腾讯第二季业绩稳健,在游戏反弹和广告强劲增长的推动下,料总收入同比增长8%,达到1616亿元人民币,经调整经营溢利同比增长24%,达到571亿元人民币。预计随着主要游戏的复兴以及《地下城与勇士》的强势亮相,游戏收入将同比增长7%,且下半年将加速增长。视频号和广告技术增强应继续支持广告增长,其利润率应会保持上升趋势。
林家亨:腾讯现价吸纳风险不大 网易抗跌力强惟再升幅度有限
国农证券董事总经理林家亨于今日《开市Good Morning》节目指,腾讯股价已跌穿保历加通道底线约359元,于现水平吸纳风险不大,不妨买几手,记得腾讯早两星期曾升穿保历加通道顶线约395元,到了该处就应该沽货,因以往腾讯大股东于390元以上不断沽货。
至于网易,林家亨指,其游戏收入占其总收入八成以上,必然久不久就推出新游戏,而疫情以来3、4年(2020至2022年)其盈利增长平均超过30%,但到了今年盈利仅增约3%,增速减慢很多,不过仍然赚到钱,不用太担心,股价仍有机会跑赢大市,但应不会借助推出新游戏飙升很多。而昨日美股七大科技巨头急跌,足足蒸发了8000亿美元资产值,网易抗跌力虽强,但也属科技股,料再升幅度也有限。
腾讯半日跌2.15%收报355.4元,连跌3日,累跌4.77%,成交48.43亿元。网易跌0.34%报148.3元,成交3.31亿元。其他科技股亦普遍随大市下跌,美团(03690)跌4.77%报107.9元,京东(09618)跌0.85%报99.75元,阿里(09988)跌0.67%报73.7元,百度(09888)跌2.17%报85.85元,小米(01810)跌1.69%报16.26元,快手(01024)跌0.69%报43.4元。
(经济通HV2报价系统截图)
(撰文:经济通市场组、采访组,整理:李崇伟)
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