7月虽然是暑假旅游旺季，但澳门昨日(1日)公布7月博彩收入按年升11.6%，差过市场预期升14%，昨日濠赌股股价个别发展，其中美高梅中国(02282)反而升4%，相信是受第二季业绩表现理想刺激，集团第二季收益按年增37%，经调整物业EBITDAR升40%，绩后获多间大行唱好，或可趁今日(2日)与其他赌股齐齐下挫买入博反弹。

（美高梅网页截图）

澳门7月博彩收入按年升11.6% 酒店入住率逾九成

　　澳门博彩监察协调局昨日公布，7月博彩收入185.95亿澳门元，按年升11.6%，低于分析师预估中值的14%，按月则升5.1%。今年首7个月，博彩收入1323.48亿澳门元，按年升36.7%。

　　不过，据《澳门日报》报道，暑假期间访澳旅客增加，澳门旅游局代局长程卫东表示，临时数据显示，7月入境旅客约302万人次，酒店入住率基本上超过九成，符合局方预期。考虑到8月是全年旅客量最多的月份，局方不会着重提升客量，反而更注重旅游品质及加强巡查。

大摩：澳门7月赌收稍逊色 料8月赌收为188亿澳门元

　　摩根士丹利发表研报指，澳门7月赌收达186亿澳门元，意味日均赌收为6亿澳门元，按月增长5%，按年则升12%，并恢复到2019年同期的76%。这个表现稍为逊色，较该行及市场预测低出2%。澳门上月赌收可能受到旅客下滑、中国宏观经济、7月欧国杯及找换店管制收紧所拖累。预期8月赌收为188亿澳门元，而全年赌收或达2240亿澳门元，即日均赌收为6.12亿澳门元。虽然赌收表现略为疲弱，但相信仍然优于中国整体消费表现。

　　花旗指，澳门7月赌收表现略逊于该行及市场预期的190亿澳门元。数据反映7月最后10天的日均赌收降至约5.85亿澳门元，较之前一周下跌约8%。由于8月通常是访澳旅客最多的季节性月份，因此仍乐观预计8月赌收达到200亿澳门元，即日均赌收约6.45亿澳门元，恢复至2019年同期约82%。

美高梅次季收益按年增37% 经调整物业EBITDAR升40%

　　美高梅中国控股股东美高梅国际酒店集团公布截至2024年6月底止第二季度业绩，当中美高梅中国录得收益净额为10亿美元，较去年季度7.41亿美元增加37%。受2023年第一季度移除COVID-19相关的旅游及入境限制后业务持续扩增的正面带动，第二季经调整物业EBITDAR为2.94亿美元，较去年同期的2.09亿美元增加40%。第二季娱乐场收益为8.9亿美元，按年升33%，主场地赌枱投注额为38.4亿美元，升33%，当中赢额9.4亿美元，升五成。

　　而按上半年计，美高梅中国收益净额20.7亿美元，升52.7%，经调整物业EBITDAR近6亿美元，升57.3%。市场份额进一步攀升至16.5%，高于去年同期的14.9%和2019年的9.5%。集团继续专注中场业务及持续提升营运效率，经调整EBITDA利润率于期内创下历史新高达30.5%，高于去年同期的29.7%及2019年同期的27.2%。上半年酒店旅客量按年升85%，相当于2019年的153%。酒店平均入住率为93.9%，去年同期为91.7%。于6月底集团总流动资金为约160亿元，包括现金、现金等价物及循环信贷融通的可供动用借款额。

大摩：美高梅次季EBITDA胜预期 中金：表现持续领先看18.8元

　　摩根士丹利指，美高梅第二季EBITDA较该行及市场预期为高，其他正面因素包括中场市占率损失低于预期，以及成本管理较好，并预期7月市占率将保持韧性，这将有助于支撑股价，料未来60天内股价相对指数会上升，上述情景发生机率为80%以上，予目标价17元及“增持”评级。

　　中金称，美高梅表现持续领先，第二季收入恢复至2019年同期的144%，经调整EBITDA按年升40%至24.43亿元，达到2019年同期的168%，并分别高于市场及中金预测的22.5亿及23.79亿元。由于赌收增长较预期快，分别上调集团2024及25年的经调整EBITDA预测3%及2%，即料达94.05亿和108.07亿元，维持“跑赢大市”评级及目标价18.8元。

汇证：竞争加剧下市占率及利润率仍上升 升目标价至17.5元

　　汇证表示，美高梅次季业绩好过预期，经调整EBITDA利润率按季增至30.7%，在6月开始未能于中场提供免费饮食招待下，再次交出具防守性的季绩，利润率胜预期反映其成本控制执行能力，虽然同业竞争加剧，但市占率及利润率仍然上升。中长期而言，持续的翻新工程及2025年推出的新客房有助推动增长。而管理层本月往泰国考察，如确定投资，估计将以美高梅方式进行，将提供更长远的发展前景，维持“买入”评级，目标价由17.3元升至17.5元，以9倍预测市盈率及股息率5.7%计，估值不高。

　　里昂指，美高梅第二季经调整EBITDA按季跌2%至24.43亿元，较市场及该行预期高出9%。虽然季内贵宾厅赢率低于正常水平，但其博彩收入市场份额达16.5%的健康水平。此外，管理层透露，潜在的泰国投资都将透过美高梅的方式进行，维持“跑赢大市”评级，目标价16.6元不变。

温钢城：澳门旺丁不旺财濠赌股难看好 惟美高梅近11元或可博反弹

　　iFAST Global Markets投资总监温钢城于今日《开市Good Morning》节目指，据闻澳门近期酒店房间颇紧张，可惜“旺丁不旺财”，多数是家庭客，带着小朋友不可能入赌场，而中央限制资金出境颇严格，对以往高消费的贵宾厅收入影响较大。濠赌股股价短期若较好运料会横行，若不好运料再跌多些，当中有较新赌场的博企如永利澳门(01128)及美高梅表现较好，传统赌股如银娱(00027)及金沙(01928)表现特别差，若想买似乎拣永利及美高梅较佳，但如见其跌穿近期低位也要沽出。

　　温钢城续指，其实美高梅昨日公布的业绩不差，而11元是近期低位，亦是250天线所在位置，若跌近该处或可买入博反弹，看其能否弹至约12.5元，但它与港股一样正处于下降轨，股价未必已见底。至于银娱，30元可能会有短暂支持，但其早前支持位34、35元也已失守，走势很差，若持货较多宜先沽出一部分。

　　濠赌股今早全线下挫，美高梅半日跌5.57%收报11.2元，银娱跌4.42%报31.35元，金沙跌4.55%报14.26元，永利澳门跌2.9%报5.7元，新濠(00200)跌3.06%报4.43元，澳博跌2.41%报2.43元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）