国家金监总局局长李云泽近日指，保险业要切实转变发展模式，加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变，另商务部提到，要扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，为企业外贸融资提供支持。上述消息令市场忧虑内地会对保险业加强监管，一众内险股股价持续受压，当中人寿(02628)继上日急跌7%，今日(25日)再跌逾1%，平保(02318)亦跌近1%。不过，内险股今年第三季受惠投资收益大增，业绩理想，此前股价走势不错，现在是低买的良机？抑或仍未到吸纳之时？

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金监总局促保险业转变发展模式 加快向以价值和效益为中心转变

　　国家金监总局局长李云泽日前在中国保险行业协会第七次会员大会上表示，要充分认识保险业在服务中国式现代化进程中的重要作用，主动融入经济社会发展大局，坚定回归本源、专注主业，锚定发力方向，支援筑牢经济安全网、社会保障网、灾害防控网，充分发挥经济“减震器”和社会“稳定器”功能。保险业要切实转变发展模式，加快由追求速度和规模向以价值和效益为中心转变，提升专业化经营管理能力，健全考核激励机制，推动服务向基层延伸、产品向细分领域拓展。要坚决守住风险底线，妥善应对利差损风险，强化资产负债统筹联动，拓宽资本补充渠道，增强风险抵御能力。

　　专家表示，保险作为现代市场经济的基础性制度安排，连接各行各业、关系国计民生，在促进经济发展、改善民生保障、落实国家战略方面具有独特优势。未来保险业要从提升服务国计民生保障水准、增强保险业可持续发展能力两方面发力。业内人士介绍，保险业过去在高速增长过程中，过于依赖销售渠道竞争，导致精算能力、产品创新能力、公司治理能力等内功锻炼不足。随着行业发展速度放缓，保险业粗放发展的弊端已经十分明显，高品质转型迫在眉睫。

商务部要求扩大出口信用保险承保规模和覆盖面

　　此外，近日商务部印发《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，当中提到要加大对外贸企业的融资支持力度、促进跨境电商发展等，其中提到要扩大出口信用保险承保规模和覆盖面。鼓励保险公司加大对专精特新“小巨人”、“隐形冠军”等企业的承保支持力度。

　　商务部副部长王受文在政策例行吹风会上表示，对外贸企业经营情况进行密切跟踪和调研，在调研中企业反映现在出口信用保险覆盖面需要进一步扩大，中小企业外贸融资遇到了一定的困难，他们在海运运输方面也遇到了一些瓶颈。

受惠投资收益大增 五大险企首三季盈利增78%

　　值得留意，内险股早前已公布业绩，盈利数字创下历史同期最高水平。据统计，五大上市险企平保、国寿、中国太保(02601)、中国人保(01339)、新华保险(01336)前三季度合计实现归母净利润达到3190亿元人民币，同比大增78%。其中第三季单季盈利为前三季业绩贡献近半，五大险企合计净利润为1472亿元人民币，同比大增263%。综合各险企给出的盈利增长原因，今年第三季资本市场显著回暖，投资收益大增是重要原因。此外，去年第三季基数偏低，也是今年同比大增的一个因素。

　　五大险企中，平保今年前三季盈利为历史同期第二高，其余4家险企均创下历史同期最高盈利纪录。具体来说，平保前三季净利润为1191.82亿元人民币，同比增长36.1%，增速在近年属于较高水平。对比历年同期，平保今年前三季净利数额仅次于2019年同期的1295.67亿元人民币。国寿前三季净利润1045.23亿元人民币，同比增长173.9%，这是国寿史上首次年度内盈利破千亿。此外，中国太保前三季净利润383.1亿元人民币，同比增长65.5%；中国人保净利润363.31亿元人民币，同比增长77.2%；新华保险净利润206.8亿元人民币，同比增长116.7%；各公司均创历年同期最高盈利数额。

　　不过，中金公司研报称，保险公司股票投资收益在不同年份之间波动较大，不可简单用今年三季度以来的股票投资收益推演后续长期盈利表现。无论今年盈利增长多少，其中很大一部分很难长期持续。而部分险企在三季度业绩预增公告中曾表示，后续受资本市场波动影响，全年利润增幅存在不确定性。

温杰：新政策未知如何执行暂宜观望 平保留意44元支持力

　　今日《开市Good Morning》节目请来凯基投资策略部主管温杰，他指近日有关内险股的政策消息很难量化，最后如何执行、险企理赔数额都未知，但消息听起来都知道利淡。若一个行业出了很大问题，当然要保障投资者或投保人士权益，但内地保险业未见出现大问题，既然当局现时主力助推经济，若行业没大问题，似乎不需太严谨，记得早两三年中央对教育、平台等行业收紧政策，成为港股近几年受很大压力原因之一。近期才见中央政策好像转了风向，既表示要支持民营经济，又提到借出5000亿给证券、保险等机构买股票，令人感觉是要支持股市，从而缔造财富效应去催谷经济，现又突指要收紧政策，国寿上周五即跌7%，其实内银压力更大。

　　温杰续指，保险业其实很简单，客户交了保费，险企就用保费做投资，获得投资回报后，再将部分分予客户作红利，故险企应根据当时投资环境决定投资甚么，当局不应建议险企投资风险较高的专精特新行业，以保障投保人士一定有得赔。至于当局提到要守住风险底线，其实险企都已做了很多，因中国国债息太低，已不准它们卖3厘或3.5厘红利产品，因很多产品都不准卖，故上年其新增业务价值低。他认为，对行业愈多掣肘，其实未必是好事。国寿在14元水平，应不会有太大下跌空间，除非受政策影响。平保本来提议45元买入，现在部署不变，但信心如何要看上述政策如何落实。若未有货，宜先看未来几日是否于44元附近见到支持，加上大市没大问题，才考虑买入。

　　内险股今日普遍继续下跌，平保跌0.9%收报44.3元，国寿跌1.11%报14.3元，太保跌1.23%报24.15元，新华保险跌0.66%报22.75元，中国太平(00966)跌0.67%报11.88元，众安在线(06060)跌3.63%报12.22元，惟人保升1.35%报3.75元，而将获纳入国指成分股的财险(02328)升1.67%报12.18元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）