苹果正式发布iOS 18.2，一如外界所料，在今次更新中新增了多项Apple Intelligence新功能，隔晚苹果股价再创新高，高见250.8美元，带动今早(12日)港股苹果概念股普遍上涨，其中舜宇光学(02382)曾飙逾半成，惟其后于高位见回吐，半日升2%，瑞声科技(02018)上午收市则微升。值得一提，舜宇日前公布11月营运数据，手机镜头出货量按年跌近6%，手机摄像模组出货更下降28%，不过仍获券商唱好，其中汇丰环球研究大幅上调其目标价至84.5元，在一众苹概股中或可看高一线。

（舜宇光学网页截图）

苹果发布iOS 18.2 新增多项Apple Intelligence新功能

　　苹果隔晚发布iOS 18.2，新增了多项Apple Intelligence新功能，包括图像生成工具“影像乐园”Image Playground、AI生成自订表情符号的Genmoji、Siri与ChatGPT整合的“书写工具”、视觉智慧等六大功能。其中Siri与ChatGPT整合后，当搜寻内容有相关时，Siri可透过ChatGPT提供答案。“撰写”工具下，用户可指令ChatGPT从全系统“书写工具”功能中为其所写的任何文稿生成内容。用户亦可运用ChatGPT的图像生成功能，在其书写内容旁边增添图像。同时，Image Playground亦会在更新后出现，让用户可根据主题、服装、配饰及地点等概念，创建有趣的图像。

　　不过值得一提的是，目前Apple Intelligence相关功能仅支持部分地区版本，暂未支持中文，此前有指苹果伙百度(09888)AI组Apple Intelligence中国版，但因技术及数据问题出现障碍。

舜宇11月手机镜头出货按年跌近6% 大摩：表现仍具韧性予目标价72元

　　另方面，舜宇光学日前公布11月营运数据，期内手机镜头出货量为约1.1亿件，按年跌5.6%。车载镜头出货量745.9万件，按年升9.9%，按月跌14.3%，主要是因为客户在年底进行库存管控。手机摄像模组出货量按年跌28.1%至3740.6万件，主要因为公司专注于中高端案子，且产品结构较去年同期显著改善。另玻璃球面镜片出货量按年升15.8%至222.8万件。

　　摩根士丹利发表研报指，舜宇光学摄像模组出货量表现仍然疲弱，手机摄像模组按年跌超过28%，公司解释是由于期内专注于中高端项目，以及产品结构较去年同期显著改善所致。产品均价(ASP)的提升对利润复苏至关重要，因此调整产品组合将仍是舜宇的首要任务，相信ASP及整体利润率将逐步改善。11月舜宇手机镜头出货量按年跌5.6%，表现仍具韧性，有信心可超越公司全年目标，予舜宇“增持”评级，目标价72元。

中金：舜宇手机光学创新升级有望持续 升目标价至70.4元

　　中金称，舜宇光学11月手机摄像模组出货3740.6万片，按年下滑28.1%，按月增长10.7%，主因公司专注于中高端项目，导致出货按年下滑，但产品结构显著改善。手机镜头出货1.11亿片，按年下滑5.6%，按月下滑3.9%，相信是因拉货需求季节性减少，同期大立光月度营收按年下滑11.5%、按月下滑8.2%。车载相关产品方面，公司车载镜头出货745.9万片，按年增长9.9%，按月下滑14.3%，主因客户在年底进行库存管控。

　　中金看好舜宇光学产品结构升级带来的毛利率提升，上调2024和2025年净利润预测各5%和15%，至分别26.03亿及33.08亿元人民币，维持“跑赢行业”评级，考虑到手机光学创新升级有望持续并为公司带来更强成长动力，上调目标价11%至70.4元。

汇丰研究料舜宇苹果业务利润持续改善 升目标价至84.5元

　　汇丰环球研究发表研报指，舜宇光学于8月底以来股价上涨了40%，相信是受惠于竞争格局改善；舜宇光学旗舰智能手机相机模块上的表现稳健，预计在2024年下半年实现ASP和利润的持续增长；以及预计2025年会有更多政府补贴政策出台，进一步推动销售增长，令其股价上涨。预计其2024年下半年和2025年将实现强劲的利润恢复，并将2024至2026年毛利率预测上调0.6、1.1和1.2个百分点。

　　该行认为现有的智能手机补贴计划将在2025年进一步扩展，相关计划可以激励OEM厂商推广高端型号，并促使消费者购买，以最大化补贴利益。预计2025年新智能手机型号将进行显著的规格升级，OEM厂商将有更灵活的材料预算和售价，这将有利于对高端Android手机有较高曝光的元件制造商。预期高端手机采用的规格将在2025年被应用于低端型号，进一步提高相机模块镜头制造商的售价和利润率。此外，舜宇正在提升其苹果手机镜头业务的产量和良率，预计2025年该业务的利润改善将持续，从而将其从拖累变为驱动力，对公司前景持乐观态度，将目标价由58.9元上调至84.5元，维持“买入”评级。

黄伟豪：舜宇苹果订单增加更值博 若企稳63元短线上望70元

　　胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪认为，近期消费相关股表现强势，其中手机设备股预料短期仍有上升空间，除因见个别品牌推出新手机，苹果也推出新产品，令市场上调对相关股份的盈利预期，但近日随着股价累升不少，估值已升至中间位，中长期股价能否继续向好，要视乎往后各品牌包括苹果的新产品推出能否实际带动订单增加及盈利预期上升。而从短线来看，较看好舜宇多于瑞声，除因其近日股价走势更佳外，也因见其苹果订单明显较之前增加，不似瑞声一向都有不少苹果订单，舜宇股价若企稳63元以上，短线可上望70元。

　　手机设备股今早普遍上升，舜宇半日升2%收报66.35元，瑞声升0.64%报39.05元，比亚迪电子(00285)升1.68%报42.45元，鸿腾(06088)升4.44%报3.53元，丘钛科技(01478)升2.07%报6.42元，惟高伟电子(01415)无升跌报27.45元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）