据报苹果春季“廉价版”iPhone本月中旬量产，市场对苹果产品需求疲弱的担忧加剧。另外，内地落实手机等数码产品购新补贴，明确给予15%补贴，每类每件最多补贴500元人民币，有分析指补贴未如预期，不足以拉动内需，苹果产品也难以满足补贴要求。日前炒高的手机设备股今早(8日)普遍受压，其中舜宇光学(02382)跌逾7%，瑞声科技(02018)则跌逾半成，可否趁机吸纳？

（舜宇光学网页截图）

据报苹果廉价版iPhone本月中旬量产 遭券商降级仅看188美元

　　据《中国证券报》援引产业链人士消息，苹果春季“廉价版”iPhone新机型将于本月中旬开始量产。目前iPhone代工厂富士康正在开展招工，为新机型量产做准备。此策略再次凸显苹果在2024年秋季发布的iPhone 16基础机型销量未达预期后面对的销情压力。此前苹果罕见地在内地进行减价促销，分析师已示警苹果寒冬已至。

　　值得一提，美国独立研究公司Moffett Nathanson将苹果评级由“中性”下调至“卖出”，仅予目标价188美元，这意味苹果股价以昨日收盘242.21美元计再跌约22%。 Moffett Nathanson资深分析师Craig Moffett提到，尽管过去几个月苹果股价稳步上涨，但实际上却不断传来坏消息，包括一名联邦法官宣布，Alphabet每年向苹果支付250亿美元，以获得谷歌在iPhone上的默认搜索位置，是非法的；中国iPhone销售疲软；以及Vision Pro耳机销售表现不佳。而最让Moffett担心的是，iPhone 16的销售不温不火，尽管新的人工智能(AI)软体更新已经发布，而公司在AI领域的成功已被充分定价，股票估值接近历史极端水平。

内地明确对手机等给予15%补贴 每件最多补贴500人币

　　另外，国家发改委副秘书长袁达日前在国新办发布会表示，将实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予补贴。国家发改委、财政部最新发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，其中明确实施手机等数码产品购新补贴，提到单件产品销售价格不超过6000元人民币，按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴一件，每件补贴不超过500元人民币。

　　每类每件上限补贴500元人民币，意味消费者购买一件价值3333元人民币以上数码产品的补贴幅度便会开始递减，例如目前小米最新旗舰机型小米15最低售价4499元人民币，已未能取得足额15%补贴。

里昂：内地推手机补贴符预期 首选小米比电瑞声舜宇

　　里昂日前发表研报指，国家发改委宣布将以旧换新补贴措施范围扩大至手机等数码产品符合预期，固定成本较高的Android供应链应对此政策出台敏感度更高，首选小米(01810)、比亚迪电子(00285)、瑞声和舜宇，均予“跑赢大市”评级，分别予目标价35元、43元、47.7元及73.1元。

　　里昂预测2024年中国智能手机销量为2.78亿部，目前估计全国性补贴政策可推动中国智能手机市场销量今年增长约15%，达到3.2亿部，相当于2025年全球智能手机销售量增长3.5%。以此销量预测推断，并假设中国智能手机的平均零售价为2000元人民币，补贴占比为15%，预期中央和地方政府今年将需要提供总额为960亿元人民币的补贴。

何启俊：今年手机市场仍乐观 舜宇近60元比电39元可吸

　　俊贤资产管理投资总监何启俊表示，手机设备股股价此前已升了不少，难免会借一些较利淡消息回吐，但今年手机市场表现仍然乐观，除美国减息有助刺激消费外，内地以旧换新补贴扩至手机，加上去年很多新推出的手机都已配备AI功能，相信都有助推动换机潮，手机设备股可趁调整吸纳，首选舜宇及比亚迪电子。舜宇近月手机镜头及手机摄像模组出货量持续增加，管理层并透露平均销售价格(ASP)也有提升，相信今年业绩可见其毛利率有改善，回至近60元可吸纳。比亚迪电子则除受惠手机产业链复苏外，新能源业务也因背靠母公司比亚迪(01211)而有良好发展，公司又积极拓展AI伺服器业务，近日其股价较硬净，回至38至39元已可买入。

　　手机设备股今早普遍下挫，舜宇半日跌7.73%收报62.05元，瑞声跌5.48%报36.25元，比亚迪电子跌3.23%报40.45元，丘钛科技(01478)跌4.84%报5.7元，高伟电子(01415)跌6.68%报25.85元，鸿腾(06088)跌6.72%报3.33元。小米则跌4.69%报32.55元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）