上周有幸出席了Luke Sir曾智华的一个“慈善同学会”聚会，这次的主题是“All you need to know about年金”，其中一位主讲嘉宾就是香港年金公司的行政总裁容渭燊先生（Sunny Yung，下称Sunny）。

   出席的“同学”中，大部分都是已经退休或正部署退休的人士。除了政府年金，又或者私人年金外，讲者也谈到“退休三宝”中的其余两宝，包括物业和保单的“逆按揭”。

   至于Sunny，他在席上分享了坊间对政府年金的一些质疑和误解，其中一个质疑就是年金不能抗通胀，这一点我在本栏也经常谈及。政府年金每月固定派发一个保证金额，无疑是令人放心又安心，但每个经济体系都会有通胀，长远来说，如果收入不变，购买力确实有机会被通胀蚕食。

通胀年年增加，长者担心将蚕食年金的购买力。(Shutterstock)

   不过，我的看法是，通胀因素在退休初期的十多二十年，影响可能较大，但过了80岁之后，我们的退休开支会随着年事渐高而减少，变相可以抵销部分通胀的影响。

   坊间的私人年金，部分会提供一个按通胀调整可支取年金的金额，例如每年调高2%至3%不等。我在早年的文章中提过，年金公司其实也可以考虑提供这个选项。

   不过，当日Sunny响应通胀这个问题时指出，政府年金的主要目标是协助港人对抗长寿风险，如果同时又要抵御通胀，年金可能会欠缺吸引力。

   他解释说，年金公司的精算师也计过，如果要做到按年提高年金的金额，最初开始时可支取的年金，可能会比现在减少两三成，这样就可能欠缺吸引力了。

   不过，我想指出，其实，正如我所说，80岁后，通胀风险对老人家已不太重要，因此，即使提供这个选项，也只需要在60至80岁这个年龄区间。

   如是的话，最初可支取的年金，又未必会少很多。而且，这只是一个可供选择的选项，如果认为不吸引，也可以维持本来的安排。我相信，这样的年金选项会更有吸引力。

   另外，Sunny也提到，他不赞成把所有退休资产都放入政府年金，因为这确实影响了自己的流动性。我自己一向推介三合一的退休方案，即是只应把最多三分之一资产买年金，其余三分之二资产可以放在收息股或其他定息工具，又或者安老按揭。

   如是的话，抗通胀的任务，尤其是退休后的首20年，就应该由其他资产负责了，当中最好的就是股票。因为如果通胀上升，公司的产品或服务是可以加价的，这样就可以维持赚钱能力，甚至赚更多钱。多赚了就可以多派息，那就可以增加我们的退休收入，以抗通胀。

   作者电邮：lkslo@yahoo.com

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