买股票赚钱，基本上有两个“途径”，一是股价升幅，二是派息。大家公认为股神的巴菲特，却“违反”了当中的派息原则。无他，由巴菲特打骰的投资旗舰巴郡公司（Berkshire Hathaway）自从1964年上市至今，从来都不派息。

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   我的朋友Raymond去年起退休，开始买一些收息股。在他退休前已经听过股神的大名，但他不算热衷投资，加上没有时间，所以一直没有认真研究过股神这只旗舰公司的股票。

   但退休之后多了时间，他就上网看了一下巴郡这只股票，给他发现巴郡的股票，每股竟然接近50万美元，简直把他吓坏。再者，他怎么找也找不到巴郡的派息资料。早前我跟他碰面，便问起我这件事。我想跟大家分享一下。

   “我想请教一下，巴郡的股票价格，真的是40几50万美元一股吗？我没看错吧！”

   “没有，以5月31日的收市价计，是47.405万美元一股，其实，她的52周高位是54.4389万美元一股呢！”

   “那岂不是要370多万港元一股？真的是天价呢！”

   “对呀！”

   “即使美股是一股一股地买，但这只股票仍然是全世界入场门槛最高的股票吧！我绝对相信，很多人都‘买不起’这只股票！”

   “我没有做过全面的研究，但相信是的。不过，我要提一句，巴郡的股票有分AB股的，你说的是A股，而巴郡的B股，股价只不过315美元一股左右！”

   “对了，我正想问你，为什么巴郡的股票会分AB股呢？”

   “这正因为股神不想把巴郡的股票拆小，所以就衍生了B股。”

   “是吗？愿闻其详。”

   “股神一直坚持不将巴郡的股价拆小，去迁就小投资者，但却愿意照顾长期拥趸，因为如果每股股价升至几十万美元，单卖一股就等于套现几十万美元。如果投资者只想套现几万美元，那就没有办法了。因此，1996年时，股神同意发行另一个类别的巴郡股票，这个就是现在的B股。最初的时候，每30份B股就等于一份A股，即是等于将A股一拆三十。由于2010年时巴郡要以发行新股方式入股一家公司，因此，股神同意将当时的B股再拆小，这次是一拆五十。两次加起来，即是现时每股巴郡的A股，等于1500股巴郡的B股。”

   “原来如此！”

   “第二次拆小时，每股巴郡的B股大约是70美元。现时巴郡的B股大约升至315美元，即是12年间升了接近5倍，也算不俗的投资了！不过，股神的股票不适合你这些退休人士，除了门槛高之外（以B股计，A股简直是天文数字），也不派息呢！”

    “啊，对了，我正想问，股神的巴郡公司真的不派息吗？照道理，他这类传统人士，应该着重派息才对呢！”（待续）

    作者电邮：lkslo@yahoo.com

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