小米集团(01810)最近宣布透过先旧后新的方式配售8亿股股份，每股作价53.25元，折让幅度约6.6%，总计筹425亿元。这消息一出，市场立即反应，小米股价急回超过5%，造成了近期单日最大跌幅。尽管这次配股对股价带来短期压力，但仔细分析这次配股的细节，却可以看到其中蕴含着多个积极因素。

　　首先，折让幅度约6.6%，在港股市场配股案例中是属于合理水平。事实上，这次配售获得多倍超额认购，显示机构投资者对公司的前景抱有信心。据了解，许多主权财富基金和长线机构投资者参与了认购，这表明专业投资者对小米在智能电动车等新业务的发展潜力感到乐观。事实上，笔者过往在多个财经平台都多次赞扬小米的汽车销售成绩。小米的汽车销售其实创了两个新能源车的纪录：

　　1. 小米在348天的时间，便能交付出20万辆纯电动车，达到这个成绩，理想(02015)需要986天，蔚来(09866)需要1446天，Tesla(US.TSLA)需要2250天。

　　2. 小米创造出一年之内交付的纯电动车单车亏损下降到接近1万元人民币（以2024年第四季度作准），这个应该是中国电动车界首年出车之最少单车亏损纪录。

小米汽车今年有机转亏为盈

　　这次配股所筹得的资金，将主要用于扩大电动车业务和技术研发。值得关注的是，小米的SU7电动车上市后受到市场好评，第二款SUV车型YU7预计在年中上市，这表明公司正在积极晋升为一家智能电动车商。

　　此外，小米的管理层已明确表示，到2025年，研发投入将增至300亿元人民币，将重点放在人工智能领域。这些战略性的投入，将为公司未来的增长增加稳固的根基。

　　尽管配股消息引发了短期的股价波动，但小米的基本面仍然是稳健良好。小米现时的在建工厂若能顺利于今年6月落成，则有望加快小米现时的订单交付量，今年年尾便有机会实现转亏为盈。投资者宜在股价调整消化后逐步建仓，分享公司未来的增长成果。同时，投资者也应该密切关注小米电动车预订情况、海外市场扩张进度，以及物联网设备销售表现等指标，以便及时调整买入的策略，这些因素将有助投资者更好地抓住小米未来发展的机遇。

　　总的来说，尽管配股对小米股价造成了短期的波动，但从长期来看，小米作为一家在智能科技领域不断发展壮大的公司，仍然拥有着广阔的发展空间。随着电动车业务的扩张和技术研发的加速，小米汽车有望在2025年取得更多成就，离转亏为盈的目标愈来愈近。

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