2025年开年，内地汽车行业的销售数据呈现出各种变化，新兴汽车品牌的竞争环境发生了变化。小鹏(09868)以超过3.03万辆的交付量超越理想(02015)，成为1月销量冠军，显示“造车新势力”地位有变动。在新兴汽车品牌方面，小鹏1月交付新车超过3.03万辆，按年增长268%；理想1月交付新车2.99万辆，按年下滑4%；零跑(09863)1月交付量为2.5万辆，按月下降40.8%，按年增长105%。传统汽车品牌方面，比亚迪(01211)1月新能源车销量30.05万辆，按年成长49.16%，按月减少41.62%；吉利(00175)1月销量为26.67万辆，按年增长25%；长城(02333)1月新车销售量为8.09万辆，按月下滑40.2%，按年下降22.2%。
　
　　尽管1月销售表现欠佳，多家车企已为2025年设定积极目标。广汽(02238)目标230万辆，增长15%；长安目标300万辆，增长12%。新势力车企目标更为进取，小米(01810)之2025年汽车销售目标为30万辆，增幅122%；蔚来(09866)目标44.4万辆，希望实现翻倍；理想目标70万辆，希望增长40%。
　
　　笔者在去年年尾时已经表示，今年1月的汽车市场将出现季节性的回落。受到春节和返乡潮影响，节前的客流量和成交量均有所减少，部分购车需求在去年12月已经提前释放，导致车市出现了一段短暂的空窗期。自2025年“双新”指引发布以来，地方政府的置换更新政策有所延缓，这使得1月上半月的消费者多呈现观望态度，购车决策也随之延后。春节假期和政策观望情绪等因素，仍然对当前市场造成一定压力。然而，随着“双新”政策的支持，2025年3月的汽车市场有望逐步回升。笔者认为1月车企的销售数据不及预期，而且新年过后Tesla和小鹏又推出免费车险和5年免息借贷优惠，因此汽车减价战尚未平息，当前汽车股可能尚未到达最佳吸纳时机。
　
　　但展望2025年第二季度，随着新能源车市场扩张及政策支持，汽车股有望迎来显著销量升幅。
　
　　笔者并无持有上述股份
　
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