８月已过，大市之形态属先低而后高。恒指是由７日之低位２４１６７点升至３１日之高位２５８４７点，即月内之波幅为１６８０点。惟３１日之大市属先穿头后破脚，恒指先上破２５０天线（约２５７７５点），但其后却大幅急回且更报收于２５１７７点，即技术上已稍跌穿１０天线（约２５２６６点）。单从走势上看，一旦恒指跌穿１０天线，当代表大市不但已渐摆脱欲试顶之趋势，且技术上更渐陷反复不明之中。因只要沽压稍作主动，恒指已可进一步跌穿２０天线（约２５１４３点）及５０天线（约２５１３４点）。换言之，形势该不利九月上旬大市之发展，因一旦上述三组移动平均线有失，即表示大市之防守据点将退守至１００天线（约２４６２３点）。

港股反弹阻力２５８４７点
　
　　踏进９月首个交易日，大市承接上日之跌势，技术上仍略带反复。恒指更于早市一度跌至２４９９５点，虽其后稍见后抽而高见２５２４２点，但始终仍受制于１０天线。单从走势上看，大市开始步入反复不明之中。至于九月之形态会属先高或是先低，当需多观察数天才能得知。假如大市属先高，则恒指将在月中前进一步下试１００天线（约２４６２３点）；如属先低，当表示大市会再候机上试２５０天线（约２５７７５点）。

　　拉阔一点看，大市暂时之表现不算太差，至少仍走在一中期上升通道之中。此中期上升通道之顶部是由４月２９日之高位２４８５５点与７月７日之高位２６７８２点所组成，而通道之底部则由３月１９日之低位２１１３９点、５月２５日之低位２２５１９点及８月７日之低位２４１６７点所组成。严格而言，一日大市仍续运行于上述中期上升通道之中，少许反复所带出的问题该不大。亦即是说，大市稍作反复后，仍有机会再上试此中期上升通道之顶部，而首个较关键的阻力位当为８月３１日之高位２５８４７点。

首程控股应获更高估值
　
　　首程控股（００６９７）至８月３１日中期业绩，归属母公司股东净利益达４﹒４１亿元，较去年大幅增长４５％。经过两年发展后，停车业务首次实现盈利，上半年净利２﹒１８亿元，同比增长１２６％，目前签约车位已达１０﹒６８万个，同比翻倍。中期股息亦由去年２亿元增加５０％至３亿元，以回馈股东在转型期间对公司之信任及支持。

　　另外，首程控股基金管理业务方面亦健步增长，较去年同期相比增长３０亿人民币。相关业务于今年上半年之实现收入为１﹒０３亿港元，同比增长２２％，净利为０﹒７７亿港元，同比增长６７％。以现价计，该股伸值全年市盈率约１７倍，息率约５厘。集团与著名房地产开发商铁狮门合作的奥产业园区项目正在动工建设，预计明年５月投入使用。此为２０２２年北京冬奥会及周边市民的首个大型商业综合体。

　　近月来公司股价持续上涨，自６月份以来的近三月的涨幅已达７２％，同期间内，恒指上涨１１％，恒生综合小型股指数则上涨１９﹒４％。可以看出市场已经逐渐认知以及认可公司的停车资产管理业务发展潜力。公司当前不足１５０亿元市值，参考物管公司３０倍左右的平均ＰＥ估值倍数，公司的合理市值应为２００亿元，若考虑到公司的行业龙头地位，还应获得更高的估值溢价，建议投资者可关注。