恒指上周先升后跌，上周二（７日）一度高见２６７８２点，惟其后后劲不继，上周五（１０日）显著回落，短线或有机会回补上升裂口，至２５５００点附近，策略上以候低吸纳为主。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（９日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约５９３４万港元资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约４亿港元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２４９００点至２５１９９点之间，累计相当约１６０２张期指合约；熊证街货主要在收回价２６７００点至２６９９９点之间累计了相当约２２７２张期指合约。

　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍上升，恒生指数的３个月场外期权的引伸波幅上升１﹒９个波幅点至２２﹒３％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅上升２﹒９个波幅点至２３﹒９％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅上升３﹒６个波幅点至３２﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升５﹒６个波幅点至３５﹒９％；腾讯（００７００）的引伸波幅上升４﹒７个波幅点至３７﹒３％；中油（００８５７）的引伸波幅上升４﹒６个波幅点至３６﹒２％；海油（００８８３）的引伸波幅上升１﹒５个波幅点至３５﹒９％；建行（００９３９）的引伸波幅上升４﹒６个波幅点至２６﹒３％；友邦（０１２９９）的引伸波幅上升１﹒９个波幅点至２９﹒８％；工行（０１３９８）的引伸波幅上升５﹒０个波幅点至２５﹒１％；平保（０２３１８）的引伸波幅上升４﹒３个波幅点至２４﹒５％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升６﹒２个波幅点至２７﹒３％。

　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约６８３０万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使价约６００元至６３８元附近的中期价外条款，实际杠杆约６倍至８倍牛证方面，资金留意收回价５１８元至５２４元之间的较贴价条款，收回距离约４％至５％，杠杆约１４倍至１７倍。另外，中移（００９４１）相关认购证及牛证期内录得约３６５７万元资金净流入部署，资金留意行使价５７元至５９元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约６倍至７倍；牛证方面，资金留意收回价４５元至４９元之间的较贴价条款，收回距离约９％至１６％，杠杆约５倍至９倍。

　　至于看淡资金流方面，期内腾讯的相关认沽证及熊证合共录得约７５４７万元资金净流入部署。腾讯认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约４４８元至４６８元附近的中期价外条款，实际杠杆约５倍至６倍；熊证方面，资金主要留意收回价５７０元至５９１元附近的条款，收回距离约３％至７％，杠杆约１１倍至２１倍。

　　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益

　　注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。