恒指上周反复回稳，并重返２５０００点关口之上整固，惟上升动力未能持续，交投亦同时萎缩，短线料较大机会维持窄幅上落市闷局，策略上以候低吸纳为主。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（１３日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约１３００万港元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约４４９５万港元资金净流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价２３５００点至２３７９９点之间，累计相当约２０１７张期指合约；熊证街货主要在收回价２５８００点至２６０９９点之间累计了相当约２０５１张期指合约。

　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至２０﹒３％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至２０﹒７％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波幅上升０﹒７个波幅点至３１﹒３％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降１﹒８个波幅点至３６﹒９％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降６﹒８个波幅点至３２﹒９％；中油（００８５７）的引伸波幅上升０﹒４个波幅点至３６﹒９％；海油（００８８３）的引伸波幅下降０﹒４个波幅点至３２﹒４％；建行（００９３９）的引伸波幅上升１﹒０个波幅点至２２﹒２％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒０个波幅点至２６﹒４％；工行（０１３９８）的引伸波幅上升０﹒７个波幅点至２１﹒４％；平保（０２３１８）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至１９﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至２６﹒２％。

　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约４亿元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的腾讯认购证为行使价约６２１元至６５９元附近的中期价外条款，实际杠杆约６倍至７倍牛证方面，资金留意收回价４９３元至４９６元之间的较贴价条款，收回距离约２％至３％，杠杆约２３倍至２９倍。另外，阿里（０９９８８）相关认购证及牛证期内录得约７２２９万元资金净流入部署，资金留意行使价２７９元至３００元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约６倍；牛证方面，资金留意收回价２３０元至２３７元之间的较贴价条款，收回距离约３％至６％，杠杆约１１倍至１９倍。

　　至于看淡资金流方面，期内银河（０００２７）的相关认沽证及熊证合共录得约１８８３万元资金净流入部署。银河认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约４４元至４８元附近的中期价外条款，实际杠杆约５倍至７倍；熊证方面，资金主要留意收回价６６元至６８元附近的条款，收回距离约１０％至１５％，杠杆约５倍至７倍。

　　笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益

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