先看美国，美国１２月份零售销售按月急跌１﹒１％，而１１月份销售亦向下调整至跌１％（初值为下跌０﹒６％）。不要忘记，１１月及１２月分别是感恩节及圣诞节，都是西方的零售销售大日子。所以上述数字情况难免令人对美国经济前景响起警号。当然，如以按年比，美国１２月零售销售仍是上升６％，但零售销售数字并不作通胀调整，所以难说有多少这个按年增幅是因为通胀而被推高。
　
美国经济弱为金融市场带来震荡
　
　　美国零售销售连跌两月，及美国１２月年通胀率回落至６﹒５％，大大增强市场对联储局加息周期快见顶的猜测。而市场有关预期正使美国债息率回落。今早（１９日）所见，美国１０年息报３﹒３７３４％，而同为担心美国经济前景，美股道指昨晚跌６１３点或１﹒８１％。而随美１０年债息降，对息率敏感的日圆汇价亦带来支持，日圆今早靠近１２８兑１美元水平，似乎对昨天（１８日）日央行议息会的结果，维持所有货币政策不变并不关心。至于整体美元可说是好坏参半。一方面受累于美债息跌对其带来的拖累，但另方面也受惠于美股显著跌驱使资金转返美元避险。美汇指数今早于亚洲市场维持１０２指数点附近徘徊。
　
英国通胀高企不下
　
　　回看英通胀。英国１２月年通胀率虽较１１月的１０﹒７％有所下降，但降幅轻微，仍处双位数的１０﹒５％。倘扣除食品及能源计算的核心年通胀率，更与１１月水平维持不变于６﹒３％。英伦银行虽已把息率上调至３厘水平，但明显对打击通胀却未见收到预期效果。从利息期货价格变化显示，于２月２日议息会市场估计英伦银行加息半厘机率现增至八成。不要忘记，本周初英国国家统计署公布数字显示，于９至１１月的三个月份，英国平均工资（不包括奖金）按年比上升了６﹒４％，面对如此庞大工资增长要英国通胀降下来实在不易。倘若英国大幅加息，英经济能否承受也是个迷。

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