昨晚（1日）伊朗对以色列作出大规模导弹攻击，以色列扬言会报复，事件令人担心中东局势恶化。昨晚所见，纽约期油价格率先上升，从66.33美元低位反弹，最高曾见71.94美元，今早（2日）于亚洲市场报70.81美元。相反，资金明显转流向美元避险，一众主要外币，包括欧元及英镑等都见回落，现货金价则靠稳于2659美元水平。

　　伊朗选择于昨晚对以色列进攻或许并非无因，不排除是要牵制以色列的兵力。昨早以军在社交平台发文，指部队已对黎巴嫩作地面进攻，相信这正是导致伊朗攻击以色列的原因。现市场正关注以色列如何对伊朗作出报复及中东局势的演变。

欧央行10月减息似成定局

　　另边厢，欧元区9月CPI年通胀率从8月的2.2%降至1.8%，跌返自2021年中以来最低水平。至于扣除食品及能源的核心年通胀率亦回落至2.7%，8月为2.8%。由于本周一（9月30日）欧洲央行行长拉加德曾公开表示，倘区内通胀率一旦跌返2%水平，有关情况定当会反映在其下一个议息会上，市场认为拉加德此话是在暗示该行有机会于10月17日议息会上减息。现在拉加德的言论更得到区内通胀数字回落作配合，所以按利率期货价格变化显示，现市场基本上估欧央行于本月议息会减息的机率为100%。

利好美元因素再次接连出现？

　　剎那间，似乎一切因素又再次利好美元，如中东乱局及欧洲减息等。不过，对此看法，笔者并不认同。中东局势小乱，或可有利把资金赶回美元避险，为美元带来支持，但由于只是小乱，相信对推升美元作用有限。相反，假若中东爆发大规模战争，可想象以色列将难以一国之力，抵挡来自东面伊朗、北面黎巴嫩及西面哈马斯的多方攻击。而以美国与以色列的关系，届时美国很大机会将会牵涉其中，当美国一旦陷入中东战争，定当拖累其财赤，这样美元相信也会被市场离弃。

　　至于欧洲减息，笔者早已解释过，在过去两年的加息周期中，欧息最高也只加至4厘，美息最高却加至5.25厘至5.5厘范围，所以过去套息资金相信较多是流向美国而非欧洲。现在欧美息率虽同时逆转，但相信可从欧洲流出的资金反而不多，相反在减息周期下，却可能会导致大量资金从美元流出，从而对美元汇价不利，此点值得大家关注。

　　（笔者电邮：enroll@hangseng.com）

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