面对庞大财赤，及相对疫前仍失去８２０万份职位，加上拜登政府在新一年度财政预算案中正计划推出一个６﹒０１万亿美元的庞大开支方案。这一切料将局限联储局日后加息条件，也解释了为何美国财金官员口径如此一致不承认通胀存在原因。但现实是，美国的通胀确见严重，美国最新公布的４月份核心ＰＣＥ物价指数按年比就高见３﹒１％，是自１９９２年７月最高。这数字更被称为是联储局最看重的通胀指标。而市场明显亦已开始对持有美元失去信心，这可从美汇指数最近跌穿９０指数点情况中反映一二。更甚是，加央行及英伦银行已相继削减了买债规模，新西兰央行亦提出了一个相当进取的加息时间表。反映非单是新兴市场，一些主要工业国的央行，在货币政策上已明显与联储局分道扬镳。
　
　　现在重点要看是下周四（１０日）欧央行于议息会上的取向。若欧央行也倾向收紧货币政策。当欧央行、加央行、英伦银行及新西兰央行均站在同一边，届时整个平衡将会被打破。变成只有联储局仍在宽松，而其他央行则转向收紧，这会对美元相当不利。在这情况下料美汇指数将难守８９指数点的重要支持。当然话说回来，假若欧央行于下周议息会维持宽松，以表示对联储局货币政策的支持，料美汇或可作出一定反弹。不过这样的反弹幅度相信始终有限。
　
　　一点必须理解，欧洲现今所面对的通胀，与美国可谓有着天壤之别。欧元区４月份以消费物价指数衡量的年通胀率为１﹒６％，尚未到欧央行制定的２％通胀目标。相反，美国４月以消费物价指数衡量的年通胀率就高企４﹒２％，两者明显有别。本周二（１日）欧元区将公布５月通胀（ＣＰＩ）数字，如市场估计正确，相信欧洲的通胀仍只不过是１﹒９％。假若属实，由于欧元区根本不存在通胀失控问题，所以欧央行就是延迟收紧货币政策这也会是理所当然。但如联储局倘继续不承认通胀存在，这或会令市场对美元失信心。

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