踏入今年，人民银行与联储局在货币政策上可谓南辕北辙。人行主张采用宽松货币政策支持经济，联储局则倾向加大加息力度对抗通胀。单看货币政策取向人民币汇价确实应被看淡。但当把通胀一并分析情况却大有不同。内地２月年通胀率只有０﹒９％，但美国２月年通胀率却高企７﹒９％。换言之，持美元一年，便失去７﹒９％购买力。就是如联储局点阵图所显示，到今年底联邦储备基金息率真有机会加至２厘水平，也难弥补通胀带来损失。再者，以现今美国经济状况及拜登政府所面对的３０万亿美元庞大债务，联储局有否能力加息至２厘仍是个迷。否则，又如何解释现今美国３、５、７年期债与１０年期债券孳息率全出现倒挂情况？
　
　　另外，据《环球银行金融电信协会》（ＳＷＩＦＴ）数字显示，于２月份人民币在国际上的使用占比只有２﹒２３％，可谓相当少，较１月的３﹒２％占比还要少。但笔者对此数字感质疑。伊朗现时卖石油予中国是用人民币。而自俄乌事件后，相信俄罗斯日后与中国的能源贸易也会多用人民币。但这一切交易料都会绕过ＳＷＩＦＴ系统。所以有理由相信，随人民币使用量扩大会为人民币带来支持，但这一切数字都不会在ＳＷＩＦＴ数字内见到。料人民币暂于６﹒３２－６﹒４２兑１美元的范围内波动，长远看好。
　
　　最后提提大家，今晚油组将与主要产油国包括俄罗斯开会讨论５月份的产油量。据了解，油组将很大机会维持２０２１年８月所作的承诺，即每月增加４０万桶产量不变，不会额外增产。而同为今晚，俄罗斯将制定出要求欧盟以俄罗斯卢布支付天然气价格方案。这些因素对往后能源价格均会带来举足轻重影响值得留意。

　　（笔者电邮：enroll@hangseng.com）

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。