多只主要重磅平台股公布的第三季业绩均胜预期，大家更加憧憬阿里巴巴(09988)的业绩，结果其2023至2024年度上半年业绩亦胜预期，但这个已非焦点，集团的连串企业动作令市场吓惊，今天(17日)盘前即失守今年低位，报75元，略低于业绩公布在美股ADS(美：BABA)的水平。
　
美芯片限制的危与机
　
　　集团截至9月底止三个月收入2247.9亿元人民币，经调整纯利401.88亿元，分别按年增长8.5%及19%，略胜市场预期。然而，集团却突然承认美国扩大对先进计算芯片出口的限制，为云智能集团前景带来不确定性，这不但令大家对其云智能业务的期待出现180度转变，市场难免对内地人工智能发展的速度受阻，而更直接的是与AI发展相关的企业，在研发及业务发展会否也同样面对阿里巴巴的问题，百度(09888)、商汤(00020)应是最直接令大家担心的股份，惟此刻不宜对所有AI相关的股份一概同论。另一个角度，中芯国际(00981)反又可憧憬国产化替代，但这个概念亦不宜过分乐观。其实，人工智能发展涉及不同层面，所需用的芯片亦各异，一些应用于运算的芯片是美国限制出口的对象；因此，阿里巴巴云智能的金融工程受阻，而商汤部分业务亦难免受影响，同时亦需投放更多研发资金提升产品开发。
　
搁置分拆云智能的后续
　
　　至于阿里巴巴在云智能业务策略亦需作调整，这料是集团公布搁置全面分柝云智能集团上市。事实上，面对上述因素，即使勉强推进上市，市场参与的兴趣料亦减少。因此，搁置上市较因为需要按时间表上市为佳。目前的焦点是观望集团如何调整云业务策略，对集团的收入及盈利影响。
　
　　其他分拆业务亦有不明朗，盒马分拆暂缓进行（这消息早前已有报道），另一正进行分拆上市的菜鸟，亦已递交港交所申请，笔者原先预期今年内成事的机会甚高，但早前中证监突然要求提供有关菜鸟的资料，这已减低今年成功上市的机会。
　
马云减持ADS添忧虑
　
　　今次业绩报告并非没有好消息，其国际业务及淘天业务表现仍不俗，加上首次派发股息每股（港股）0.125美元（相当于每股0.97港元），只是被其他消息盖过了。
　　
　　业务以外的消息还包括马云家族信托旗下两家公司拟下周二（21日）各自出售美国预托股份500万股，出售股数相对于过去一年其美股日均成交1198万股计，不足以对市场构成压力，但却增添市场对其进一步减持的阴影。综合今次公布业绩及连串企业动作变化来看，令市场感到失望，沽压已非来自基本面，而今年四大互联网平台股中，早前已跌穿今年低位，阿里巴巴则是今天跌穿今年以来低位，而今次事件难免有追跌压力，观察70元支持力，暂不急于捞底。

　　笔者持有上述股份
　
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