中国的非制造业商务活动指数于2024年4月份延续近期温和扩张态势，特别是建筑业的商务活动不断扩张，而服务业则受餐饮影响稍见放缓，却无碍国民经济稳中有进甚至提质升级发展。即使销售价格环比向上，仍处收缩水平，会提升两大行业接单竞争力。
　
服务业低温扩张惟人流物流强烈前景佳
　
　　据中国国家统计局发布的最新资料，非制造业的商务活动指数在2024年4月份达51.2，较上月环比回落1.8个百分点，即使止住由3月份达53环比升1.6个百分点和2月份51.4升0.7个百分点、1月份50.7亦环比上升0.3个百分点的三连升的佳态，仍然在一定程度显内需向好，相信国内生产总值GDP全年会达到甚至超越预期的5%目标。

　　值得留意的，当然是（甲）服务业的经营情况，似乎初见扩张力度有颇为明显放慢的新向：（一）商务活动指数于2024年4月份仅达50.3，较上月环比下降2.1个百分点，并距临界点50只有0.3个百分点，如进一步向下，便转至收缩之境，惟此数仍然略高于1月份的50.1，却逊于3月份52.4和环比增长1.4个百分点和2月份增0.9达51的水平。要注意的，是服务业商务活动指数于2024年前4个月皆高于50的扩张境地，摆脱2023年12月份收缩困扰，有十分重要启示。

　　从国家统计局发布数据所作评析，便见服务业的最新发展和表现，有待改善。此可见之于（二）国家统计局指出：“铁路运输、道路运输、邮政、电讯广播电视及卫星传输服务等行业皆处于55以上的较高景气区”，情况不理想之因乃扩张前列的几个行业只处“55”而非“60”，低了5个百分点，并由“高景气区”回落至“较高景气区”。

　　惹人注目的，是(1)“电讯广播电视及卫星传输服务”行业在今年明显抬头，意味境内的智能社会的发展更具活力，而(2)铁路运输、道路运输、邮政等与人流、物流有关的行业亦普见扩张，意味中国的经济保持稳定的发展态势。

　　服务业中低于临界点的，继续是“房地产”行业，而房地产服务业表现当然不理想，更且不断收缩，显内地房地产市道还是有待回稳及需要提振。“餐饮”和“资本市场”两个行业回落至收缩水平，有点出人意表的差劲。

　　再看服务业的其他重要指标（二）产销价格：(1)投入产品价格分类指数于4月份环比回升1.2个百分点达50.9，由略为扩张转收缩，但(2)销售价格分类指数环比升0.8个百分点，只处49.5的收缩之境，低价会续刺激服务业的业务发展。

　　（三）服务业的2024年4月份商务活动预期指数，环比回落0.18个百分点至57.4。
　
建筑业新订单大跌业务活动预期略为转差
　
　　再看（乙）建筑业，于2024年4月份达56.3和环比回升0.1个百分点，在受到房地产市道相对低迷之困的同时，其他基建项目有转活新向。

　　建筑业的未来经营情况仍见反复，乃因(A)新订单由上月之升转跌：分类指数于2024年4月份达45.3和环比下跌2.9个百分点，扭转3月份48.2和环比回升0.9个百分点和2月份环比上升0.6个百分点至47.3的二连升之况，更低于1月份环比急剧下挫3.9个百分点至46.7的收缩水平，是有待更大动力重返扩张。

　　还有(B)价格走高，尚具一定的竞争力：销售价格分类指数于4月份环比升0.3个百分点至48.7，暂未为投入产品价格分类指数大升4个百分点至52.2重返临界点的影响，但行业有不错争取新业务的力量。

　　由是(C)建筑业的商务活动预期指数，在4月份为56.1，环比跌3.1个百分点，而3月份则大幅反弹3.5个百分点，处“较高景气区”的扩张水平。

　　我对建筑业的前景审慎乐观，因(a)内地的房地产开发商在销售、收入等多方面遇困，新开发的各类房地产项目不断减少，建筑需求持续减少在所必然；但(b)大型的基建项目，开始有序增加，乃利好因素。

　　（waishinglai210@yahoo.com.hk）

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