国家统计局数据显示，今年一季度中国ＧＤＰ同比增长４﹒５％胜预期，反映内地复常进展理想。从最新公布的财报来看，中国科技三巨头ＢＡＴ（百度、阿里巴巴和腾讯）总体均见向好，其中阿里巴巴－ＳＷ（０９９８８）２０２３财年第四季度实现收入同比增长２％至２０８２亿元（人民币．同下），经调整ＥＢＩＴＡ同比增长６０％至２５２﹒８亿元，优于市场预期。
　
　　随着中国消费逐渐恢复，淘宝和天猫３月线上实物商品ＧＭＶ增长（剔除未支付订单）转为正数，同时在４月开始测试淘宝ａｐｐ的新介面，希望增加直播内容于首页的曝光，以及具价格竞争力的商品和近场购物品类的频道，更好地满足消费者需求，提升淘宝ａｐｐ的消费者价值定位。
　
　　值得一提的是，国际商业分部收入同比增长１３％至６９２﹒０４亿元，反映盈利能力显改善。速卖通本季推出一项面向全球消费者的新服务Ｃｈｏｉｃｅ，指定国家的消费者在Ｃｈｏｉｃｅ下单享有免运费、免费退货和配送质量保证等服务。Ｃｈｏｉｃｅ本季度日订单量迅速增长，带动速卖通本季度订单有双位数增长，业务发展前景可期。
　
　　除了业务增长外，阿里巴巴本季就架构重组明确了具体计划和进展，以增强业务竞争力和捕捉新市场机遇；同时通过回购和个别业务集团的融资及上市计划，履行向股东提供长期价值的长远承诺。新架构下，阿里巴巴集团作为控股公司持有六大业务集团和其他业务公司，业务集团包括云智能集团、淘天集团、本地生活集团、阿里国际数字商业集团、菜鸟集团、大文娱集团等。按时间顺序排列，董事会批准启动盒马上市流程（料６－１２个月完成）、分拆云智能集团并寻求上市（料１２个月完成）、菜鸟探索ＩＰＯ（料１２－１８个月完成），以及阿里国际数字商业集团探索对外融资，有望提升股东回报及释放估值潜力。野村料分派云智能股票将令阿里股息收益率达到１３％，形容全面分拆云智能集团的计划「大胆」。巴克莱更估计，云智能的价值在未来两三年内有望达到１０００亿美元左右。
　
　　估值方面，以现价计，阿里相等于过去１２个月的往绩市盈率的４６倍，预期未来几年在盈利回升下，市场给予其预期市盈率约为９倍，整体估值均属于偏低水平，具备长线持有价值。

　　（笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份）
　
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