当美国的“婴儿潮一代（出生于1946年至1964年）”，今年底全数进入60岁；中国第三次生育高峰时出生的80/90后，亦将最早自2040年起进入“耳顺之年”，届时60岁以上人口将突破4.02亿。自2012年“十二五”规划首次提及“延迟退休”四字，刚闭幕的中共二十届三中全会再明确，按照自愿、弹性原则，稳妥有序推进渐进式延迟法定退休年龄改革，影响几何？

干塘近在眼前，亟需开源节流

   中国经济高增长换挡及寻找新动力进行中，养老、高龄危机日益如泰山压顶。最明显的两组预测数据是，60岁以上人口将由去年底的2.97亿人，增至2040年的4.02亿人（死亡人口同时进入高峰）；退休人员（按60岁计）与劳动人口（16-59岁）的比例，将从2023年的1：2.9，急降至2040年的1：2以下。

中国60岁以上人口料由去年底的2.97亿人，增至2040年的4.02亿人。

   倘若据此认为，中国的养老危机到2040年才“大锅”，显然太过乐观，据社科院早前估算，城镇职工基本养老保险结余将于2035年耗尽，换言之，80后还未退休，基本养老金恐已干塘。

   要解决“钱不够用”，自古以来都是要么开源、要么节流，而“延迟退休”无疑是兼顾二者－－增加养老金供款人数，推迟养老金领取时间。而根据三中全会最新安排，中国渐进式延迟退休改革将于2029年完成，最终目标或是看齐65岁。

“预防性储蓄”悲观拖累消费

   目前，内地法定退休年龄为男职工60岁、女白领55岁、女工人50岁，几乎低冠全球。例如，法国去年通过提高法定退休年龄由62岁至64岁，英国可领取国家退休金年龄2026年起则拟从现时的66岁提高到67岁。倘若真的实施延迟退休改革（包括延迟领取养老金），保守估计新加入领取城镇基本养老金的人数将年减500万。

提振疲软的家庭消费，须改变中低收入者“预防性储蓄”的悲观心态。

   由此引发的悖论是，面对职场“35岁焦虑”的打工人，如何在60岁后仍能找到并胜任合适的工作岗位？倘若选择60岁离开职场，而65岁才领取养老金，期间五年间隙的财务资源从何而来？

   直面重度老龄社会的中国，无论是实质推动延迟退休，还是从投资拉动转型至消费驱动，都没有一蹴而就的解决方案。即使努力捍卫殖利率曲线和人民币汇率稳定的央妈，最新出人意料下调多个政策利率10基点，但要提振疲软的家庭消费，尤其是改变中低收入者“预防性储蓄”的悲观心态，通过税收和财政转移支付推动收入再分配刻不容缓。