美联储局又再加息，记招上，鲍威尔讲明今年内不会减息，而9月还可能加息。投资者对美联储局减息盼望，应要死心。

鲍威尔对经济前景乐观

　　要死心，是因为：

　　1. 鲍威尔认为经济前景乐观，记招会上他表明“美联储不再预测经济衰退”。

　　2. 美国CPI会由2022年的高基数向低基数转变，会使美通胀出现反弹，美储局便不能在此时刻减息。

　　2022年上半年，美国CPI环比均值为1.02%，下半年环比均值为0.03%。7月是分界，以2023年6月CPI环比增速为0.3%计，当高基数转入到低基数后，美CPI可能出现统计上的反弹。

　　3. 美提升了财赤上限，政府花钱。美国提高了财赤上限，由32万亿提升至2025年的52万亿，即是美政府在两年内可以多了20万亿去花费。这会使美国的GDP有所提升，二季度GDP预估为2.4%，高于一季度的1.8%。

　　4. 美联储局6月份点阵图看利率升，估计联邦基金利率会提高至5.25%至5.5%（图一）。

　　5. 运费会升。

　　亚洲至美国的船公司减少载量，使到运费连升三星期，回至2023年初及2022年末水平。中国厂家是以离岸价定价，由美入口商付船运费及保险。船运费升了，即是美入口商的入口价升了，到美国的货价便难跌，使到美市场商品价持平至趋升（图二至图四）。

　　6. 昨天(27日)本栏文《遏通胀，先看粮》，怎料那边便来个印度禁大米出口（图五），立引来美国人的抢白米潮（图六）。哇，美国人吃白米，不是吃面包？美国有不少非白皮肤人士，他们是吃米的，另外也有些农场是拿米来喂猪，如印度真长期禁止白米出口，世界粮价迟早全被扯高，没米吃就吃麦、吃粟米嘛（图七、图八）。

　　至于印度为何要限制白米出口，几时会放宽？不知道。

　　在上述的压力下，市场亦开始转口风，对减息的企盼低了下来（图九）。市场叫这做Slow Death of the Fed Pivot Narrative，译过来是估美联储局转向(减息)的故事收工。

　　但果真如是？笔者认为不，因为美联储局用了移形转换招。以后谈。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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