12月11日至12日北京举行了中央经济工作会议。中国的经济股市受政治力影响大，不看看中央在未来一年用力方向，就如盲人骑瞎马。今次的中央经济工作会议的重点见附表。

　　看这类重点，是要“找前，想后”，找之前在类似项目上，中央的对策，有何不一样，再推想一下之后的投资路向。

1. 以科技创新引领现代化产业体系建设

　　中国产业，再不能走劳动密集，而是要作提升。中国近几年科技创新相关工作的侧重点从核心技术攻关，向强化产业链，再带动产业升级。具体言，数字经济、人工智能发展、生物制造、商业航天、量子、生命科学都是会成为新的发展领域，这方面的股票会被关注。

2. 着力扩大国内需求

　　要扩大国内需求，主要是产能过剩，以前是靠出口，或削产能。2015年也做过同样的事，2015年时就业目标完成度达130%，故可以大力削产能。但今时就业情况不乐观，故不可再大削产能。2015年时是上游产能过剩，而上游产业多由国企经营，用行政指令就可削了。但今时是中游产能过剩，而中游主要由民企经营，再不可用行政指令。相信只可以透过减轻中小企的财务负担和方便融资，以协助他们度难关。

　　但在扩大需求方面，由于居民资产负债表被楼房锁死，故较可行的是中央财政发力。至于怎发力，是发消费券、津贴、退社保费或其他，可以期待。

3. 深化重点领域改革，扩大高水平对外开放

　　一句“新一轮财税政制改革”颇惹遐想。有段时期，地方收入就是卖地收入，今时地卖不动，地方收入枯竭，地方债务亦压得辛苦。中央可能考虑地方与中央的税入分成或许有所变动，地方债务压力，有望纾缓。若是这是中国建国以来中央与地方税入的另次大变动，地方财务有望被盘活，才可支撑中央的扩内需的政策。

　　所谓扩大高水平对外开放，会是扩大跨境电商出口，将“双11”，变成日日都几“双11”，所以快递业、冷藏业应有发展空间。

4. 持续有效防范化解重点领域风险

　　这在上文已有提出，不赘。

5. 坚持不懈抓好三农工作

　　自2016年起，中国已开始农业工业化，这里涉及的资讯不少，容日后再另文介绍。

6. 推动城乡融合区域协调发展

7. 深入推进生态文明建设和绿色低碳发展

8. 切实保障和改善民生

　　这是一直以来中国脱贫的发展路向。

　　国内有个“段超宏观研究”，他对今次中央经济工作会议的“先立后破”的提法，有个解释，下方的原文和“段超宏观研究”值得细看。

　　【原文】会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。

　　【理解】1、经济工作“以进促稳”、“先立后破”新提法，整体定调积极。相较于2021年和2022年的12月政治局会议均是强调明年要坚持“稳字当头、稳中求进”，今年则强调明年要“稳中求进、以进促稳、先立后破”。从拿掉“稳字当头”、“稳中求进”前置并新增“以进促稳”，这些措词变化都指向对经济工作整体定调更加积极。2、新增“先立后破”，放在经济工作趋向维度思考，更多的可能对应的是经济“旧动能”和“新动能”，“立”在“破”前，也意味？在加大对“新动能”“新质生产力”培育的同时，对于“旧动能”的结构调整更加有序。3、“在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取”的提法，说明在经济工作目标上更多还是强调质量和效益。

　　这次的中央经济工作会议，所提出的，是打逆境波，历程不易，但是有盼望。

　　投资涉风险，每位投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。

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