昨日（27日）33板块升跌情况：

　　迄12:30，上升板块：30；下跌板块：3。

　　至4:30收，上升板块：30；下跌板块：3。

　　前市恒指收：21719.06。

　　昨市恒指收：22229.52；升510.46。

　　前市期指收：21596。

　　昨市期指收：22196，升600。

　　前市低水：123；昨市低水：34。

　　前市大市成交：1484.05亿元。

　　昨市大市成交：2000.09亿元，增516.04亿元。

　　前市期指成交：148120张。

　　昨市期指成交：192601张，增44481张。

　　桥水创始人Ray Dalio对当前的投资形势，提出了个投资决策的方法。将投资板块，分为增长及抗通胀板块，Dalio就讲了这么多。具体有哪些股票可投资，就没有详细提及，只好靠估。

　　Dalio将这两个板块细分为二，就成为了个“田”字式的决策板块（图一）。

　　所谓增长股，在不同投资期，应有不同的股类。如在70年代，在中国香港的增长股为银行股；在80年代，在中国香港的增长股为地产股；而今时，应为科技股、新能源股、医疗股。

　　哪些科技股值得投资？简单，目前已有利润、派息者；无利润、无派息者，属于增长股（一）的行列。除非阁下钱多，不然就不宜沾手了，因为是underperformer，股价表现会不如人意。

　　今时通胀炽热，投资于抗通胀股是好的，有人认为是买高息债券，但Dalio已明确表示，今时环球央行都加息，美储局的位图，显示今年底，美息可能会加至3.17厘或以上，这就会对美十年债价产生重大影响（图二）。债价是与债息成反比走向，当债息升时，债价就会回下。如债息企3厘以上时，不少在30年内买入美十年国债的投资者都要蚀价，个别主权基金的买债者，可以蚀都持住，但一般的私人基金投资者，就一定会沽出。

　　阁下的强积金如是投资于平衡基金，就一定会持有债券，未来的回报必然差。要不要今时沽出，你自己决定。

　　在通胀期内，一定是商品有较大的潜在升幅，例如石油价（图三）及石油股（图四）已升了不少。当这通胀期一日未完，石油价仍是会保持高位，以至上升的。

　　Dalio讲的是大趋势，一两年的股价表现，不足以论英雄。就如昨日，不是不少有盈利的科技股、能源股、医疗股都有长足升幅？金始终是有金光的。

　　(投资涉风险，每投资者承受风险程度不一，务必要独立思考。笔者会因应市况而买卖。)

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