经过不断地发展，互联互通伸展至ETF，为本港回归25周年的金融市场，带来喜庆。ETF对不少投资者而言是一种新的投资产品，是建基于沪港通及深港通机制下新的产品扩容，故此，为保障投资者的利益、加强风险控制有一定的重要性，按此，监管机构设立了门槛，确保被纳入的基金规模不能过于细小，较大型的基金，流动性一般较高，而且对相关基金前中后台形成一定的规模要求。与此同时，因相关ETF旗下股票必须是已经满足互联互通机制要求的证券，故此投资者在投资上将更有保障及把握，将较少机会出现风险事件，往后互联互通持续扩容，ETF之下的证券亦会同步扩容，选择上亦会扩大。

(数据图片)

   考虑在ETF目标纳入上，存在一定的门槛要求，以保障投资者的利益，以及提升相关风险管理的要求。交易所ETF过去6个月日均资产规模达15亿元人民币，且其成份证券以沪深股通目标股票为主；联交所ETF过去6个月日均资产规模达17亿元港币，且其成份证券以港股通目标股票为主，不得属合成ETF、杠杆及反向产品。

   此外，纳入目标的ETF须同时满足上市满6个月、其目标指数发布满一年等要求。原则上目标ETF每半年调整一次。沪股通ETF、深股通ETF、港股通ETF的首次纳入考察截止日为2022年4月29日。后续，相关机构将公布首次纳入港股通的ETF名单及生效日期，联交所证券交易服务公司将公布首次纳入沪股通的ETF名单及生效日期。

   投资市场对优质ETF的需求将大幅增加，与此同时，随着需求的增加，优质ETF的发行量亦会同步增加。资金量大增加，会按投资比重流入相关个股，无论是主动资金或被动资金，将会大幅流入ETF组合内的个股，刺激成交量，对稳定股价有极大的帮助，与此同时增量资金亦属优质投资者，提升相关股份优质股东的比例。

   双向开放意义重大，中国资本市场的开放为环球市场带来更优质的投资选择。自2014年开始互联互通不断扩容，交易产品的广度、深度不断持续发展，愈来愈多优质的投资产品让跨境投资者选择，提升投资组合的多元化，从风控及回报上，带来更丰富的选择，让国际投资者乘搭中国的经济快速列车，也让内地投资者在中国的国际市场中，接触到更多的投资品种，让环球投资者透过互联互通的双向开放，将投资哲学、价值投资、投资选择以及风险管理融合，让A股市场一步步成为国际投资者的焦点，成为投资者不可忽略的投资选择。

   一般投资者资金量有限，从风险管理角度，难以瞄准全套或所有指数股、蓝筹股、或若干产业及板块龙头股。ETF的设立，不同的ETF有不同的投资主题，含有不同的权重股或龙头股，投资概念清晰，让投资者透过投资相关主题的ETF（即交易所交易基金），进行分布式的投资，将有限的资金，分散到不同的权重股当中，在多元化投资的同时，便利风控管理。与此同时，基金在交易所上市，流动性高，便利投资者的理财及流动性需要。

   中国经济环境稳定，预期下半年经济增长更将强力反弹，不少投资者均提前布局。当中，五月份及六月份的经济数据呈现明显的反弹，大幅提振了投资者的信心，与此同时，不少经济及产业政策出台，为未来的投资及内需市场带来很大的拉动作用，笔者估计在未来一个季度，外资将持续净流入，看好中国股市，中国股市将成为环球动荡资本市场的投资绿洲。

   《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。