联储局正式加息75点子，后续持续再加息75点子的机会有多大？从目前判断，可能性低于7月份此次的加息，不过整体加息步伐可能不会快速逆转或放慢。从联储局的态度可见，75点子的加息是不寻常的大幅加息。虽然表示下次会议上加息75点子仍有可能，但这将取决于未来发布的经济数据。

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   粗略评估，联储局的标准加息步伐应为50点子，目前美国的经济已经在逐步减速，而通胀或已见顶，故此通胀预期也出现下跌迹象。因此，联储局继续实施75点子加息的动力已经大幅减弱。当然，整体的加息步伐不会快速减速，始终目前美国的通胀已经传播至不同的领域，后续通胀即使减速，回落速度亦不会快，可能呈现高位震荡。目前联储局正寻找印证通胀能持续回落到2%水平的证据，预期后续的加息举动是正确的。不过，即使经济出现明显减速，因目前通胀水平高企和劳动市场仍强劲，这轮经济减速或有别于传统的经济衰退。故此，联储局的政策实施预计也将有别于以往单纯减息的布局，通胀必须回落至经济增长趋势以下，减息才会启动。因此，9月份加息50点子的机会较大，后续出现利率逆转的机会较低。

   参考目前联储局的加息布局，美股存在下调压力、债券市场将保持高位震荡、美元短期上升动力减弱，但中期仍较大机会转强，至于原油价格，估计仍将在高位震荡，而黄金价格短短线难有表现。在持续加息下，资本市场面临的经济增长转弱及联储局持续加息的双重压力。在持续加息下，美国经济增长会持续减速，而美股盈利预期仍面临明显压力。此外，加息制约了美股的估值，美股短线难有表现。美债市场某程度上已经计入美国经济衰退、以及联储局的利率预期。在短期内，联储局预计仍持续紧缩，美债收益率将会高位震荡。

   预期欧洲央行后续亦会较快加息，故此，美元指数上升幅度将有所减弱。不过，欧元区面临“滞胀”的可能性正增加，美国经济表现仍将较佳，美元较大机会走强。近期原油价格回落，反映了环球经济增长减慢导致的需求减慢，此外，原油供应亦有所增加。不过，目前地缘政治冲突仍在持续，原油供应仍面临较大不确定性，参考近期美国原油库存超预期减少，原油供需格局仍然偏紧，原油价格预计维持在高位震荡。

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