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内地投资者如何看腾讯?
温天纳
作者:温天纳评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-07-29 11:50:39

作者介绍

温天纳为资深金融及投资银行家,现任投资银行高层,为中国高校联金融协会创会副主席、香港证券专业学会委员会成员及历任中国人民大学商学院荣誉讲座教授及交银国际创始董事总经理,在过去20年当中在内地和香港曾获多项券商和投行界的奖项。

   港股过去数日惊涛骇浪,当中腾讯(00700)的股价更触碰不少投资者的脆弱心灵。北水对港股独角兽股价有着重要的影响,究竟内地投资者如何看腾讯股价的表现?


   笔者早前接受第一财经日报专访,彼此也有进行讨论。报告颇值得参考,内容提到若干内地投资者人为对腾讯控股这种优秀的企业,他们是越跌越买。笔者留意到,内地不少公募基金不少产品均重仓腾讯控股。


(数据图片)


   股价下跌对投资者有多大心理影响?内地投资界观察到,腾讯同样地在今年4月遭遇主要股东抛售后大跌,此外,在2018年3月同样是主要股东套现后出现大跌。


   7月26日大跌7.72%后,腾讯控股在7月27日再度一度下跌超过10%,报收446元,全日大跌8.98%,不到半年的时间里面累计调整幅度一度超过43%。2018年3月到10月,腾讯控股(前复权)从470港元跌到247港元,跌幅接近47%,出现了几乎“腰斩”的行情,这一次最大跌幅跟当年的跌幅已经很接近。


   近日市场反弹,纵观而言,市场弱势是延续了过去两周的表现,首先针对产业监管不断在收紧,冲击了不少产业的估值,当中不少敏感行业不能完全以利润角度挂帅,投资者需重新评估,估计转型需要一定时间。另外,针对互联网产业有一定的影响,特别是反垄断对不少企业估值产生不利的影响。另一方面,早前关于美资撤资的传闻亦加强了市场的震荡。


   参考新华社报道,近日市场监管总局根据举报,对腾讯控股2016年7月收购中国音乐集团股权涉嫌违法实施经营者集中行为立案调查。根据反垄断法第四十八条、《经营者集中审查暂行规定》第五十七条规定,按照发展和规范并重的原则,市场监管总局依法作出行政处罚决定,责令腾讯及关联公司采取三十日内解除独家音乐版权、停止高额预付金等版权费用支付方式、无正当理由不得要求上游版权方给予其优于竞争对手的条件等恢复市场竞争状态的措施。


   对腾讯来说,经历过今年1月股价的疯狂,大股东减持之后,再下跌超过40%,是这一轮股价趋势的特征。1月25日,市场仍在牛市尾声,一片狂欢当中,腾讯大升近11%,这家“港股股王”一度逼近780港元,市值突破七万亿港元,超越几家大银行的市值之和,自12月28日低点算起1个月内涨幅近50%,是这一轮调整之前股价最后的疯狂。


   4月8日,股价已经调整近20%的腾讯控股公告称,接获南非报业旗下的Prosus已于4月8日与配售代理订立配售协议,内容有关按总代价1142亿港元出售合共1.92亿股份,占已发行股份总数约2%,减持均价595港元。Prosus日期为4月7日的新闻稿中,Prosus宣布至少未来三年将不会进一步出售股份,有关安排符合其对腾讯控股业务潜力的长期信心。


   上一次(2018年3月)Prosus宣布减持时,腾讯的股价当天也大跌了5%,随后经历了长达半年的调整。Prosus是一家控股公司,用来持有南非投资公司Naspers(南非报业)的国际互联网资产。截至目前,Prosus通过其子公司MIH持有腾讯30.9%股权。


   关于腾讯的未来,部分内地投资者认为,好公司其实显而易见,区别在于用什么价格买,虽然要抄底是很难的,腾讯目前跌幅跟2018年已经相当,值得关注。


   由此可见,部份内地投资者仍十分乐观,信心十足!

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