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究竟下一轮资本市场独角兽是哪一家?
温天纳
作者:温天纳评论评论:点击率点击率:

发表时间: 2021-07-22 11:25:41

作者介绍

温天纳为资深金融及投资银行家,现任投资银行高层,为中国高校联金融协会创会副主席、香港证券专业学会委员会成员及历任中国人民大学商学院荣誉讲座教授及交银国际创始董事总经理,在过去20年当中在内地和香港曾获多项券商和投行界的奖项。

   笔者早前接受内地财经杂志访问,讨论如何在资本市场中寻找下一轮独角兽,值得注意的是港股市场近日成为市场关注的一大焦点,独角兽可能就是港交所(00388)!


   不容否认,在目前内地网络安全审查收紧的情况下,若然早前传出的消息——“内地监管机构考虑在数据安全审查中豁免赴港上市企业”属实,部分拟赴美上市的企业极有可能转往港股市场。


   就是这传闻,赴港上市的互联网企业或能免于申请网络安全监管机构的批准,可以肯定企业的确有可能选择香港,而不再到美国发行股份。相关消息更一度刺激香港交易所股价飙升。


(数据图片)


   其后,有消息指出内地龙头货运平台公司及社交媒体和生活方式平台公司均有可能放弃赴美上市,改往香港。从政策发展趋势看,内地的确正加强对网络平台公司的监管。在月初,内地监管机构发起对数个平台的网络安全审查并对不少互联网领域违法经营涉案企业作出行政处罚决定等。


   此外,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》提出,加强跨境监管合作,完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规。加强中概股监管,建立健全资本市场法律域外适用制度等。一系列强监管措施下,多家公司于近日透露了取消了赴美上市计划的信息。


   为捕抓内地独角兽企业上市浪潮,早在2018年4月,港交所就进行了25年来最大的上市制度改革,为新经济企业开启上市之门。新政实施后,港交所年度IPO集资总额已两度夺得环球第一的宝座。


   对于目前的港股市场而言,若然内地监管部门真的对赴港上市企业实行豁免,部分拟赴美企业准备转向香港上市成真,对港交所肯定是锦上添花的事。因为香港市场目前的新股IPO市场规模已经非常庞大。


   在刚刚过去的上半年,香港市场IPO再度刷新纪录。今年上半年,一系列内地新经济公司相继赴港上市,更掀起了一轮新经济公司上市潮。


   的确,上述监管措施可能在一定程度上促使部分拟赴美上市的企业调整上市地,转道香港上市。不过,由于上市门槛不同、估值偏差等因素影响,短期内这类企业较难集体转往香港上市,港股市场未必能承受。对于大部分内地互联网企业而言,目前为观察期,更改上市地点、甚至更改结构还为时尚早,港交所能否成为下一轮资本市场的独角兽仍需观察。

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