踏入龙年之后港股气势如虹，恒生指数亦已重上16700点的水平，如果单计龙年，恒指累积升幅已经接近1000点，表现绝对不错。可是如果计算2024年，恒指仍然跌近2%，表现虽然不是最差，但仍然是少数录得跌幅的股市。
　
　　事实上，参考A股，上证指数在2024年已录得正数，同时成交亦已显著上升，主要原因是市场憧憬中央的刺激政策将会逐步落实，加上农历新年期间，中国的消费市场表现十分理想，这都对A股表现带来动力。

现日均成交不足千亿
　
　　不过，对比美股的表现，A股及港股仍然需要依赖政策去支持升势，这的确存在升势是否可以持续的问题，因为一个真正牛市的出现，必须是靠市场的力量去推动，而现在港股的每日平均成交不足1000亿元，代表投资者仍然不愿意全面入市，所以短期港股或会受A股气氛所带动，重上17000点的关口，可是还有多少升幅在本季出现，则似乎要看中央的政策，以及外资是否相信有关政策可以推动港股继续上升。
　
　　当然，并非所有外资都看淡港股，因为就算前大摩高层罗奇对中国香港股市的表现不表乐观，可是机构投资者其实的确开始入市捞底。正如上周所说，阿里巴巴(09988)成为主要被买入的对象，加拿大退休金计划投资委员会(CPPIB)及《沽注一掷》(The Big Shot)主角原型、美国对冲基金经理Michael Burry上季分别增持阿里巴巴等科网股，加上近日评级机构对港股的评级未有降低，因此不少外资仍然对中国香港及港股抱有一点期望。不过，如果现在营造的气氛未能持续，又或者中央的政策无法持续为港股带来动力，那么恒指今年能够升至20000点的水平已算不错。

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。