港股今个星期只有两日半交易日，因此方向并不明显。与此同时，恒生指数虽然可以企稳于20000点水平，不过由于年结因素，所以暂时欠缺参考价值。反而值得留意的是，近日美电的汇价再度跌至7.76水平，反映出虽然中国政府近日未有再推出大规模救市措施，令投资者有所失望，并令恒生指数的气势不如9月至10月般理想，但至少资金却没有沽出港元。如果情况可以在明年第一季持续，则代表港股估值偏低，仍然对投资者有一定的吸引力，亦即是恒生指数在19000点水平会有不错的支持。
　
　　当然，2025年绝对是充满挑战的一年，因为特朗普上场之后，美国对华政策如何变化，暂时仍然是未知之数。与此同时，如果关税问题恶化，全球通胀压力将挥之不去，这会影响全球央行的货币政策，亦会对金融市场带来不确定性。而且，如果美国的关税政策推行得过急，不单只中国，区内倚赖出口的国家亦会受到影响。毕竟特朗普并不是只单纯针对中国，他的目标是将生产线搬回美国，所以推出的关税政策可能会影响多个国家，亚洲区受的影响可能最大，有关问题必须注意。
　
　　因此，除了留意恒生指数的波幅之外，投资者亦应该要留意港元汇率的变化。如果美电持续处于7.8以下的水平，当然不用担心，但如果美电突然转强，又或者区内其他货币出现明显的贬值压力，拖累港元的汇价时，那么香港的金融市场出现显著波动将会在所难免，投资者必须留意。毕竟近日韩国的政局变化，已对韩元构成重大压力，而马来西亚币亦因为美元持续转强，不断创出近年的低位，如此的情况和1997年亚洲出现金融风暴前的情况相近。幸好区内国家的财政已较1997年强，但由于国际形势复杂多变，区内国家的财政会否受全球地缘政治风险、各国货币政策不明朗等因素所影响，而急剧转坏，暂时难以估计。
　
　　2025年港股的投资策略仍然是不宜太悲观，但亦难以过于乐观，短炒为上，仍然是较为可取的投资策略，尤其2024年恒生指数曾经令投资者充满希望，但升势通常都只能维持2至3个星期，所以把握时机坐顺风车，似乎是较好的策略，除非中国推出令人意外的刺激经济政策，不过相信要推行的政策大部分已在今年公布，故此投资者不应过分憧憬中国的刺激经济政策。预期2025年恒生指数应该会在18000点至24000点之间上落为主。

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