中国水务（００８５５）早前公布了截至２０２２年９月３０日止上半年度业绩，期内实现总收益６７﹒８５亿港元，较去年同期增长４﹒８％；股东应占溢利为９﹒７亿元，微降４﹒８％。集团２３财年上半年度业绩保持稳定增长，主因业务发展策略成功，通过落实城乡供水一体化和供排水一体化以及积极发展管道直饮水业务以实现增长。
　
直饮水业务中期收益增７０％，环保分部溢利升３３％
　
　　按业务划分，城市供水经营及建设分部（包括城市供水、水务相关接驳工程及建设服务）之收益为５１﹒５２亿元，同比增长０﹒１％，主要由于出售水量之增加以及直饮水业务之贡献增加所带动。其中直饮水业务之收益为４﹒０６亿元，大幅增长６９﹒９％。供水分部之溢利为１９﹒１３亿元，微减０﹒７％。

　　环保分部（包括污水处理及排水经营及建设、固废危废业务、环卫和水环境治理）之收益为７﹒２９亿元，增长２２﹒３％。其中污水处理及排水经营服务之收益为２﹒０６亿元，增长１３﹒３％；污水处理及水环境治理建设服务之收益为４﹒５４亿元，增长２１﹒８％。环保分部之溢利为２﹒５１亿元，大幅增长３３﹒２％，主要由于取得更多由供排一体化带动的建设工程以及污水处理量上升所致。物业业务分部录得３﹒７３亿元之收益，下降３﹒４％；物业业务分部之溢利总额为５６２０万元，大幅减少３８﹒３％，主要由于物业项目销售的利润率下降所致。
　
公用事业主业展示抗周期韧性，建议６﹒３元买入
　
　　集团以供水服务为核心的公用事业主业继续展示出抗周期的韧性，预计２０２３财年纯利为１９﹒４亿元，同比增长２﹒６％；预测每股盈利为１﹒１９元，现价预测市盈率仅约５﹒４倍；预测每股股息为３４分，现价股息率约５﹒３％。建议买入价６﹒３元，目标７元，止蚀位５﹒９元。

　　（笔者没有持有上述股票）

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