受惠中国旅游市场于各项疫情防控措施解除后显著复苏，同程旅行（００７８０）于今年第一季度实现强劲增长，平均月活跃用户及月付费用户双双创新高。其中，平均月活跃用户同比增长１６﹒９％至２﹒８６亿人；平均月付费用户同比增长３０﹒６％至４１４０万人，付费率上升至１４﹒５％，主要归功于有效的获客策略、以用户为中心的产品及服务，以及出色的运营能力。集团为用户提供一站式产品及服务，其在线平台提供由约７７０家航空公司及代理运营的４０００００多条国内及国际航线、逾２５０万家酒店及非标住宿选择、约４２００００条公交汽车路线、８１０多条轮渡航线及超过１００００个国内旅游景点的票务服务。

致力丰富流量来源，扩大用户覆盖范围

   今年第一季度，同程的总交易额同比增长７６﹒５％至５７２亿元人民币，主要由于业务量大幅提升，带动总收入增长５０﹒５％至２５﹒８６亿元；经调整溢利增加１０５﹒６％至５﹒０３亿元，经调整净利润率为１９﹒５％。集团继续致力于丰富流量来源及扩大用户覆盖范围，例如加强与腾讯（００７００）合作，进一步提升用户互动。同时扩展在微信搜一搜的服务，涵盖酒店预订、交通票务及旅游景区票务，通过更简单更便捷的访问提升用户体验。此外，继续探索腾讯生态内的各种场景，例如与腾讯文档合作推广营销活动，引导用户使用同程的小程序。

   集团继续探索多元化的在线及线下流量渠道，以丰富流量来源，例如与手机厂商保持合作，通过在手机及其他移动设备上的轻应用程序为用户提供全面的产品及服务。集团亦继续与基于定位的应用程序合作，以扩大用户覆盖范围。此外，亦通过短视频平台的高效运营，加强与用户的互动，持续挖掘业务潜力。线下方面，集团继续发展各种消费场景的获客渠道，以扩大用户群并进一步渗透中国下沉市场，例如与酒店合作，通过二维码扫描功能将用户引导至公司平台。同时亦通过进一步挖掘汽车、地铁及市内公交等出行场景，努力开发其他渠道。今年第一季度，上述线下获客举措贡献了约１５％的平均月付费用户。

开拓国际业务，多元化发展带来增长动力

   集团将利用其技术能力从在线旅游平台转型为智能出行管家，同时亦将把握市场机遇，开始开拓国际业务。集团多元化发展业务，以带来更多增长动力，例如通过收购几个传统旅行社业务，开始发展旅行团业务。集团相信，旅行团业务将成为日后进军国际旅游市场的入口。建议买入价１６﹒３元，目标１８元，止蚀位１５﹒５元。

   （笔者没有持有上述股票）

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