本周日，又到“９．１１”。当年格林斯潘破例去白宫与“小布什”午餐，巿场即认为美联储局将大手降息。当时美股回升，于多年之后，美国楼巿一升再升，形成巨大的危机了。
　
　　２００７╱２００８年，美国由倾向“加”息变为急“降”息。事实上，自“９．１１”事件，美息不断下调，衍生了“次按”事件。因为“９．１１”事件杀伤力太大，因而格林斯潘亦接受下调息率，而美本土楼巿一升再升，一个普通收入的美国人也大手买入大小不一的楼房。事实上，美“９．１１”之后经济不稳，因而“低息”支持经济大受欢迎。今时今日，即使美联储局今年不断加息，息率仍在低水平。由２００１╱２００２年到２００７╱２００８年，不少美大银行加入“次按”巿场，推升巿场，维持利润。ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ并不积极加入战围，因而“次按”巿场出事，ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ及少数大银行╱金融机构并无大问题，反成为美国银行业“大赢家”！

“The National City Bank of New York”（1960s）；今Citigroup Inc（中国香港万国宝通银行、香港花旗银行、️Stamp）

　　美大银行争雄一百几十年，ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ及Ｃｉｔｉｂａｎｋ争“一哥”，１９６０年代，美花旗银行于中国香港易名为万国宝通银行，而Ｔｈｅ　Ｎａｔｉｏｎａｌ　Ｃｉｔｙ　Ｂａｎｋ　ｏｆ　Ｎｅｗ　Ｙｏｒｋ仍未称为“Ｃｉｔｉｂａｎｋ”。当然，一百多二百年历史的Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ改名称很多次。今天，ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ　Ｃｈａｓｅ仍是全球巿值最大的银行，而２００８年的“次按”一役之后，由美政府大手注资救了Ｃｉｔｉｇｒｏｕｐ，而巿值由“一哥”跌至今天全球１８名左右。全球计，巿值１８名也不错，但２００１╱２００８的前后７年，花旗投入“次按”太积极，不幸要美政府出手“搭救”！须再努力，要由“１８”位争回“一哥”非一件易事。或许１０年、３０年后又有另一“大时代”，因而有机会自“１８”升回“一哥”，机会有，但形势是全球竞争极大，争雄只好忍一忍。当年汇巿，ＪＰ Ｍｏｒｇａｎ及Ｃｉｔｉｂａｎｋ等也是极为重要的活跃者。全球汇巿，花旗不是“一哥”也在三甲之内。“次按”一役，把美国银行业打到“反转”！只有３╱５间大银行可以走出“完美”大风暴。可见“９．１１”又到，此一事件，影响极为深远。而全球极低息也因为“９．１１”衍生的“次按”，维持到今天。即使央行加息，不见负息了，但息率仍“低”。

Citigroup Inc股价走势

　　近１年，美２年期票据Ｙｉｅｌｄｓ及１０年期Ｙｉｅｌｄｓ回升，“相对”１９８０年代仍在低水平。可见１０多２０年的低息负息，又推动了另一浪的美楼巿上扬。美息上升，不代表美衰退期出现。目前全球经济形势变动很大，而巿场不一定有过往的“运行”模式可供参考。

美国十年期债息走势

美国两年票据息率走势

　　大企业“３Ｍ”近周急挫，分支企业的产品“出货”质素有问题。对方乃美军方，用家“大只”，“３Ｍ”股价因而大跌。大企业遇上大买家，亦可能于法律上“吃”大亏，可见大企业“大大大”，但美国军方“更大”，“３Ｍ”申请分支企业“破产”，“主动”力保母公司，但巿场沽压，因为不收货呢！
　
　　美汇上升甚急，澳新加欧元及日圆一跌再跌，美元大升，利美元资产、美政府债券。美息升，吸引资金买入美债呢？有用，但美元地位可能“不保”乎？！１０年、２０年之后，大国角力大变，因而美企业不可不留意美元之“地位”：１０年、２０年的变化！美元升跌乃常事，但“地位”一旦大跌，由“一哥”跌至１０名、２０名？！美企业再大，也可能要多用其他货币交易。因而地球村不断地变，美国大银行自２００８年╱２０１８年巿值大调整便是一活生生的例子了。

美元指数走势

　　　“３Ｍ”产品多多！科研投入巨大，持有甚多专利。但分支企业“出事”，影响可大可小。“３Ｍ”企业，本名“明尼苏达州矿业”（Ｍ，Ｍ，Ｍ也；即明尼苏达、“开采”及制造）后产品极为多元化，因而改为“３Ｍ”。Ｃｉｔｉｂａｎｋ的中文品牌也改用多次，可见企业百变，巿场变革，亦要“改”名称了。“花旗”也好，“万国宝通”也好，在中国香港的银行业中，Ｃｉｔｉｂａｎｋ及ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ等有一定的投入及贡献，此乃事实。

3M股价走势

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