姊妹们，阔别两星期，港股在这段期间出现调整。从上一篇文章上线的日子计，过去3星期，港股调整了大约6%，而我在外游前谈到的比亚迪（01211），近期股价跑输大市，以截稿时的股价大约211.2元计，股价回落了一成三。
　
　　上日的文章中提到，除了股神巴菲特明沽比亚迪之外，女股神Catherine Wood（港人称之为木头姐）也暗暗地减持比亚迪，虽然减幅只有两成多，但也显示她对比亚迪的乐观程度远不及她的爱股Tesla呢！两位股神都减持比亚迪，难道比亚迪真的不值得持有？到底这两个星期比亚迪发生了什么事？
　
　　但问这个问题之前，我反而想交代一下，2月初之前，比亚迪变成强势的原因。综合来说，主要因为去年比亚迪成为全球新能源汽车销量最高的车企，去年共售出186.3万辆新能源汽车。
　
　　另外，于今年1月30日又发盈喜，预告去年全年盈利约为160-170亿元人民币（下同），按年上升约4.5-4.25倍。即使扣除非经常性收益，净利润也有约151-163亿元，大幅优于预期的132亿元，而每股盈利则介乎5.5-5.84元，按年上升4.2-4.5倍。
　
　　但踏入2月之后，形势出现逆转，这段期间的主要坏消息是比亚迪的电动车也要减价促销。
　
　　姊妹们，如果妳问我，这种情况其实也是预期之内，因为内地电动车的竞争只会愈来愈激烈，因为除了比亚迪这类早年已经投身电动车行列的车企外，一些本来生产汽油车的车企，以至所谓的汽车新势力，又或者新加入汽车行列的科技公司，例如小米（01810）等，同样会大量生产电动车，再加上外国车厂，最大当然是Tesla的竞争，可见的将来，大家在价钱方面的斗法，是完全可以预计的。
　
　　只不过，比亚迪已经稳占内地电动车的龙头地位（市场占有率大约两成），即使打起减价战，我相信它是会占上风的。
　
　　事实上，比亚迪是全球供应链最垂直（Vertical）电动车制造商之一，最近更进一步收购内地4家互联网保险公司（Insurtech）之一的易安财险，计划提供车保服务。而它拥有的刀片电池专利，也让它在竞烈竞争中能够脱颖而出。
　
　　除此之外，早前推动比亚迪股价上升的另一原因，是它拓展海外市场有进展。据日本传媒报道，比亚迪在日本本土启用销售乘用电动车，首款在日本销售的汽车为SUV车型“ATTO3”，最快在3月交付，价格为440万日圆（约26.5万港元）。报道又引述集团日本公司社长东福寺厚树表示，目前已有70个地点开店的时间表，且计划2025年底前在日本开设100家店铺。
　

首款在日本销售的SUV车型“ATTO3”。（AP）

　　过去几年，当比亚迪股价节节上升的时候，传媒报导比亚迪的往绩市盈率已经高逾百多倍以上。其实，贴市的投资者应该知道，实际情况应该不是这样，因为比亚迪的盈利正在高速增长，但到底可以赚多少仍然是靠估。但当2022年的盈利有了眉目之后，比亚迪的“真身”也出现了。
　
　　以去年底的股价192.6元计算，市盈率大约28.6-30倍，明显不算贵。因此，踏入2023年之后，比亚迪的股价就先来一轮狂飙，最高升至2月2日的268元。如果以截稿前的股价211.2元计算，比亚迪去年的市盈率大约36-38.4倍左右。
　
　　几乎可以肯定，今年比亚迪的盈利再不可能升几倍，但要升几成却绝对有可能。如是的话，比亚迪今年，以至明年的市盈率仍是30倍之下，比Tesla的40多倍仍算便宜，或者至少不算贵！
　
　　当然，比亚迪的股价仍然受到股神不断减持的困扰，要升回去年6月的333元左右高位，相信仍要一段长时间，但我认为，200元以下的比亚迪是值得吸纳的。理论上，长揸或短炒都可以，但我会倾向短炒，因为电动车股价的波幅颇大，较适合短线投资呢！

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