姊妹们，连续两次谈到，自从恒指服务公司于2021年3月宣布重大改革后，加入恒指成分股的数目便快速上升（由50只增至最终的100只），每次季度检讨都会有新贵加入。不过，过去两年多染蓝的新贵，股价表现颇令人失望。

　　我的姊妹Fanny知道中芯国际（00981）、中升控股（00881）、东方海外（00316）和中国宏桥（01378）是最新的染蓝股份后，心里有点不安，因为她担心中芯也会中了恒指的“魔咒”。

　　我向她解释说，恒指服务公司挑选恒指成分股不是以股价表现为衡量标准，过去几只新贵，尤其是科技股，都是因为整体科技股回落，所以股价表现特别差。这时，她想我替她分析一下几只恒指新贵的前景。

去年适逢业绩高峰期

　　“今次染蓝的4只股票，给我很强的印象是，它们都属于周期股，而过去一年，正好是它们业绩的高峰期，所以，我也有点担心它们染蓝后，股价就会走样。”我告诉Fanny。

　　“咦，我手上的中芯也是这种情况？”

　　“中芯可能好一点。其实，这4只新贵也可以再分为两类，明显是周期股，甚至是超级周期股的是东方海外和宏桥，而中芯和中升则因为行业本身的需求持续上升，可以稍为抵销行业周期带来的负面影响。”

　　“其实，这4只新贵中，我只知道中芯是造芯片的，而东方海外以前是董建华家族的航运公司，其余两只我是不知道它们的业务的。”

东方海外多赚近7倍

　　“这也难怪，因为该两股的知名度较低，可算是默默耕耘的公司。其实，该两家公司上市也有10年多，中升在内地从事汽车经销，主要卖高档车；宏桥则从事铝产品的生产和销售，包括铝合金产品、氧化铝和铝合金的加工产品。不说不知，它们的生意额也很大，是过千亿的，真是禾秆冚珍珠呢！”

　　“原来如此，即是它们在所属行业也很有代表性？”

　　“是的，但正如我刚才所说，2021年本来不算是太好的一年，但这4家公司的业绩都十分亮丽，甚至是创纪录的，最明显的例子就是东方海外。2021年它的营业额高达168亿美元，大增一倍，盈利更大增近7倍至71亿美元，破了公司成立以来的最高纪录。其余3只新贵去年的营业额都上升，而且盈利升幅比生意升幅更大，明显是因为成本固定了，营业额增加的部分都全变成利润（见附表）。”

　　“周期股过了高峰期之后，就会陷入低潮？”

　　“是的，不过，正如我所说，中芯因为美国制裁，内地会给予支持，所以生意可能会持续增长；而中升则因为内地会有很多措施推动买车和换车，今年的生意也不会愁，所以你不用太担心。”

　　“但愿如此，我对这只东方海外都有点兴趣，尤其是染蓝的消息公布后，东方海外的股价表现是4只中最好的一只呢！”

　　“我也同意，你知道它的股东是谁吗？”

　　“我记得以前是前特首董建华家族的，后来卖了给中资？”

　　（待续）

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