姊妹们，连续几次提到，过去十多年一直备受推崇的股神巴菲特，以价值投资和Buy And Hold为主要投资策略，但今时今日，市场充斥大量衍生工具，指数波幅愈拉愈阔，这种投资方法是否仍奏效？！
　
　　另一边厢，几年前在美国冒起的Catherine Wood（中文一般译做伍德，但网友都戏称她为“契妈”，因为“契妈”通常都有好东西便宜我们），人称女股神，因为她管理的几只科技股ETF，前几年的表现十分出色。
　
　　Catherine Wood的投资取向可以用两个英文字概括，那就是Disruptive Innovation，中文可以译做“颠覆性创新”。选股方面，她不会理会该股是否值得买（价值投资的话，就一定要值得，或够便宜才买），只要符合“颠覆性创新”的原则，即使“贵”也可能会买。
　
　　从另一个角度看，巴菲特买的股票，会偏向收息股，但Catherine Wood买的股票，几乎清一色增长股，刚好形成“两大壁垒”。
　
　　到底这两种投资方法孰优孰劣？如果用两年前科技股大升的时候去比较，几乎肯定是女股神占优。这一刻，科技股已经由绚烂归于平淡，如果这时去比较，又似乎对女股神不利。

(iStock)

　　于是，我用几个时段去比较巴菲特的旗舰公司巴郡和Catherine Wood的旗舰ETF方舟创新ETF（ARK Innovation，股票编号ARKK），看看情况如何。
　
　　如果以年初至今计，方舟创新ETF大跌五成二，但巴郡则上升3.8%。以过去一年计，方舟创新更大跌六成，而巴郡则上升8.5%。这个结果似乎是可以预计到的，因为过去两年（由2021年初开始回调整）科技股从高位大幅回落，以科技股为主要投资对象的方舟创新，表现失色是难以避免的。
　
　　因此，我再用较长年期来比较。如果以过去5年计，巴郡大升近八成半，而方舟创新只升五成五。再长一点又如何？于是，我索性以成立至今去比较，结果是：巴郡升了20.1%，而方舟创新则升了19.1%。即是说，巴郡只有一个百分点的优势（见附表）。

　
　　不过，巴郡的数据长达56年，而方舟创新只有8年左右（2014年10月31日推出），明显地，巴郡的数据，可信性会更大呢！
　
　　但作为小投资者，我们应该如何解读这些数字呢？下次再续。

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