“财务自由”的概念，相信很多读者也耳熟能详，说的是手上的股票、物业、生意等资产，产生的收入大于日常支出，大家便不再需要为钱而打工。要享有财务自由，就是要赚很多很多的钱？累积很多很多的资产？
　
　　今期封面故事访问《一家四口离家出走》专栏作者岑皓轩马漪楠夫妇，35岁达成财务自由后，6年前开展旅居生活，先后旅居泰国曼谷、中国成都，现于日本冲绳享受悠游生活，轻松自在，财务自由让他们得到辞工追梦，追求理想生活的自由。

一家四口旅居冲绳4年，岑皓轩说冲绳很适合小朋友成长，可以让小朋友跑跑跳跳，过一个快乐童年。

　　审计企管人80后小薯仍在财务自由路上奋进，现时已建立一盘由股票、债券、物业、生意组成的多元资产，提供稳定的被动收入。他渴望达成财务自由，为的是得到选择的自由，可以选择工作与否、选择环游世界，做任何选择皆可。
　
　　一个已达成目标、一个仍在奋斗，但他们拥有同一样的特质——财务自由不为追逐财富，而是拥有一伙追求自由的心灵。
　
追求财务自由6招：
　
　　1.及早开始累积资产，包括股票、债券、物业、生意

　　2.及早定立财务自由计划，制定人生阶段的预算

　　3.财务自由人的投资思维：投资是为了获取现金流，而非赚差价

　　4.建立多元组合（股票、债券、物业、生意），即使其中一环出问题，仍有其他资产提供现金流

　　5.把握香港人追求财务自由的优势：税务上不设增值税、股息税

　　6.专业资格亦是一种资产，以顾问形式经营，不用花太多时间和心机
　
什么是财务自由？
　
　　“财务自由”这个概念风靡全球多年，不少打工仔梦寐以求。财务自由的概念很简单，就是无需再为生活开支而努力工作，前提是拥有充足的资产（如收租物业、股票），产生大于你生活开支的被动收入（如租金收入、股息收入）。
　
　　宣扬财务自由概念最出名的，相信是日本裔美国人罗伯特‧清崎（Robert Kiyosaki），他在1997年推出《富爸爸，穷爸爸》一书，以自己的公务员爸爸（穷爸爸），与朋友的生意人爸爸（富爸爸）做比较，带出财务自由的理念。《富爸爸，穷爸爸》一书提出“现金流理论”，将工作收入及投资收益视为现金流入；生活开支、楼按供款等则为现金流出，当现金流入大于现金流出，便可达致财务自由。
　
学懂制造被动收入
　
　　清崎认为富人懂得制造现金流，更利用现金流继续“钱滚钱”，做到富者愈富。清崎认为，不断从口袋里带走现金流的东西，他定义为“负债”（有别于会计概念）。他反对过早拥有自住的房屋，因自住单位不能产生租金收入，而且供楼更是带走现金流的行为，他主张年轻人与其供楼，不如将款项用于买入资产，早日产生更多现金流。相反，能够带来现金流的东西，清崎定义为“资产”，如经营生意及投资房地产收租，可持续产生业务收入及租金收入。
　
　　要达致财务自由，最重要是找到能制造现金流（被动收入）的“资产”，例如一盘可持续的生意、长期派息的股票、提供稳定租金收入的住宅、商铺皆可。在《富爸爸，穷爸爸》书中，富爸爸便透过房地产、建筑、零售等生意，带来源源不绝的现金流。透过累积资产，持续制造现金流，再利用现金流买入更多资产，制造更多被动收入，终有一日可达成财务自由的人生。
　
一家四口四围走 准备多元收入无惧动荡
　
　　岑皓轩（Matthew）和马漪楠（Isabella）这对恩爱夫妻的故事，相信iMoney读者不会陌生，他们每周撰写《一家四口离家出走》专栏，分享旅居见闻，眨眼已接近6年。还记得2014年两人决定旅居，接受iM邀请写专栏，这些年见证着他们先后在泰国曼谷、中国成都、日本冲绳旅居的生活文化、风土人情、亲子点滴，并发掘当地美好的一事一物。

岑皓轩和马漪楠今年初推出《自游人生旅居蓝图》，分享财务自由心得及旅居实用贴士。

　　他们第一年在泰国旅居，游遍泰北及普吉等地，试过到农家下田插秧、建泥砖屋；第二年他们落脚成都，试过沿陆路入藏，7日7夜由成都前往西藏拉萨，感受中国西部地区的独特风光。最近4年他们暂时停留在日本冲绳，日日对着笑面迎人、忧哉悠哉的冲绳人，加上蔚蓝辽阔的蓝天大海，令哈日的港人非常“葡萄（羡慕）”。
　
靠收租旅居各地
　
　　Matthew和Isabella没有在当地打工，主要“工作”仅是写专栏和出书，能够支持一家四口这些年的旅居生活，全因他们在35岁已做到财务自由。
　
　　他们最初受《穷爸爸，富爸爸》一书启发，定下了财务自由的目标。Matthew在英国留学回港，数年后加入银行任财务策划经理，收入稳定，2005年辞工全职炒期指，赚到过百万元的老婆本和置业首期。2006年底，Matthew与Isabella准备结婚，以200万元买入丽港城自住单位，首期60万元。至2008年楼价上升，他们将单位加按，获得约70万元首期，买入丽港城一个连租约单位收租，靠租金收入支付供楼开支。2010年再照办煮碗在同屋苑购入第三套。2013年，他们沽出两个丽港城单位，转战四川成都，买入甲级写字楼单位收租，赚取6厘租金回报。
　
　　当年，两人还未满35岁每月收逾4万元租金，已成功达致财务自由。2014年中，Isabella辞去了中学教师的稳定工作，带着两个当时未够5岁的儿子离家出走，开展旅居外国的计划，过着“悠牧家庭”的生活。
　
用期权增现金流
　
　　近年楼市居高不下，无论是香港或是内地，楼价也拾级而上，读者或会质疑Matthew和Isabella是楼市狂潮的受惠者。其实，他们仅持有成都商厦物业，余下的香港丽港城单位已于2018年出售，还清按揭后套现了约500万元，他们投资了本港蓝筹股，包括港交所（00388）、腾讯（00700）、汇丰（00005）、领展（00823）等。汇丰不派息、领展股价由高位回落，岂有打乱其财务自由计划？
　
　　“师承”于《穷爸爸，富爸爸》的Matthew坦言，财务自由的重点不在于资本增值，而在于现金流（Cashflow），即使所持资产价格有所回落，但只要提供的现金流能够持续，也能维持财务自由的状态，“真正让你有自由是Cashflow，而不是Capital gain。”
　
　　成都是中国西部主要商业中心，现时其成都商厦依然有稳定租金收入，足够支持一家的生活基本开支，“唯一是人仔比早几年买的时候弱了点”。股票方面，汇丰不派息的确对他有一定影响，不过Matthew擅长用期权策略增加现金流，“有货就沽Call（Short Call），无货沽Put（Short Put）等收货。以前做开指数期权，现在没那么多时间看，所以做股票期权，每个月只有结算前后几日要行动，其他时间尽可能不理，可以不理就不理。”
　
　　例如他手上的腾讯和港交所早前用Short Call，赚期权金时沽出了，现在他便会做Short Put等收货及收期权金。相反，汇丰他会做Short Call，等沽货也收期权金。目前期权策略每月为他带来3万至4万元收入，视乎目标股票当月的引伸波动（Implied volatility）有多大，“大的时候收入多点，如果呆吓呆吓好鬼静，收入就没那么多。”例如近期腾讯和港交所价内波动较大，便可以收取较多期权金。
　
年轻人放胆外闯
　
　　能够旅居海外，过着自由自在的生活，全因财务自由为他们带来选择的自由。Matthew说“自由”其实不止“财务自由”，还有“地域自由”和“时间自由”，要达成“地域自由”，前提不一定是“财务自由”。他也鼓励未财务自由的人，尤其是单身或两口子的年轻人，随时出走，不用考虑太多，未达成财务自由其实也可以出走，放胆到外国发展，尤其是未有小朋友的话，不妨放胆一博。例如早前英国政府决定推出BNO签证，留英5年可申请居留权，曾留学英国的Matthew深知居英权过往很难取得，既然现在英国推出BNO签证，年轻值得去英国博一博，尝试到当地发展事业。

岑皓轩和马漪楠达成财务自由后，带着两个小朋友旅居泰国曼谷、中国成都和日本冲绳，深度体验不同文化。

　　相反，对于已达成财务自由，或现时沽出香港资产，手持一大笔钱打算移民的港人。Matthew提醒大家要准备多元收入（Multiple source of income），不要只得一种资产，提供单一收入。他举例，过去数年有港人移民到泰国、台湾经营民宿，不少更客源单一只做香港人生意，“中文人”的生意，今年来的新冠肺炎导致全球封关，这些民宿便几乎全军覆没。
　
　　“有钱有资产，（移居）去到都不要一个source of income，不要将香港（的资产）斩草除根，一定要将一部分资产留在香港或中港，有层楼在香港就最简单。”他提醒港人不应将所有资产搬离香港，最好留下一半在香港，“因为去到不知道成不成，just in case，买个保险，可以有条回头路。”

　　始终都是香港好，Matthew直言追求财务自由，走遍世界也是香港最佳，皆因香港税务简单，“去英国入籍的话，你所有海外资产都要抽税，享受不到香港人税务简单的优惠。”讲到投资，也是香港税项较少，例如日本买楼投资也征收增值税、交易费用也高；买股票收息，不论美国、中国也收股息税，香港则没有股息税。
　
建股票资产5大心得
　
　　Matthew今年1月推出《自游人生旅居蓝图》，书中谈到财务自由的关键，并非拥有很多钱，而是持有资产。很多人都知道利用手上资产产生被动收入，当被动收入等于每月日常生活开支，便可以财务自由。
　
　　不过他提醒大家要考虑未来通胀，以及应付不时之需，要预留资金和现金流。举例每月家庭开支5万元，较安全的状态是被动收入是每月支出的1.5倍，即每月被动收入要有7.5万元。额外的2.5万元现金流，可再投资或放入家庭储备基金，以备不时之需。
　
　　他以建立股票资产，收取股息为例，鼓励港人早日开展财务自由的大计：
　
　　1.灵活运用户口闲置资金来收取股息，使你的家庭每月或每季收入提高

　　2.很多时忙于工作，没时间打理自己赚取的金钱；投资收取股息可以令财富慢慢增值，未来有更大的现金流

　　3.投资现金流（Invest in cash flow），而不是投资于赚差价、炒股票（Invest in capital gain），投资赚差价要经常留意最新市况，但投资现金流却是简单的等待上市公司按时派息，可腾出宝贵时间做自己喜欢的事

　　4.把握如何创造组合收入，帮轻整体的财务压力，即使在职场短期休息，甚至放一个悠长假期，也不用担心“手停口停”

　　5.如果有创业机会，股息收入可作为家庭开支部分支柱，以被动收入作后卫，让自己专心向前闯
　
旅居冲绳4年 给小朋友通处跑的童年
　
　　Matthew和Isabella已逗留在冲绳4年，犹记得2014年他定下旅居大计，决定在曼谷、成都、冲绳、台湾高雄，每个地方各住一年。为什么会在冲绳停留下来？
　
　　原来他们是考虑到小朋友的成长，“冲绳好适合小朋友，我们想小朋友在乡村长大，有好多地方玩，有好多地方跑，而且好安全，可以自己上学放学，自己去同学屋里，同学又可来我们屋里，多了好多同本地人接触同文化交流，我觉得是好的。”不过，他相信香港家长未必喜欢冲绳，他笑言儿子入读的冲绳本地人学校，电脑也不多，与讲求STEM的香港教育大不同，“他们的课外活动是去附近草丛捉独角仙，哈哈！香港家长未必喜欢这种生活。”
　
　　他们第一站旅居泰国曼谷，皆因两人也很热爱泰国的风俗文化，Matthew说泰国是很适合退休的地方，“所以未来、可能50岁的话再去泰国，到时儿子读大学去哪不关我事。”再旅居中国也有机会，“成都同内陆城市都很好”。
　
80后审计顾问：财务自由系有选择权
　
　　80后审计企管专业人士、《年报解密》作者小薯，初出社会工作数年已决定以追求财务自由为目标，定下长达数十年的理财计划，期望在50岁达成目标。这些年他建立了一盘涵盖股票、债券、物业、生意的多元资产，提供稳定的被动收入，期望早日达成财务自由。小薯追求财务自由的目标明确，其心态和做法值得仍在营营役役的打工仔学习。

小薯认为，希望财务自由的重点不在“财务”，投资不是追求无限的金钱，而是为追求“自由”，放心地追寻梦想。

　　每个人追求财务自由的背后，总有一些故事。小薯的父母从事批发生意，凡事也亲力亲为，相当困身，他们几乎将于所有时间奉献给这盘生意，很少时间陪伴小薯；再加上读商科的小薯大学毕业后，加入了四大会计师楼从事审计工作，每日工作至天昏地暗，“拿时间去赚金钱，这个不是我想要的”，这两段经历让他反思到辛勤工作，目的其实是要得到自由。
　
　　《富爸爸，穷爸爸》是很多人的财务自由启蒙，书中教人累积生意、股票、物业等资产，赚取现金流。小薯也读过这本“财务自由天书”，他毕业不久、初出茅庐已定下财务自由计划，现年30多岁已累积了生意、股票、物业及债券等资产，为自己产生被动收入。
　
凭ROE拣优质股
　
　　股票是很多打工仔追求财务自由的资产，小薯也不例外。由于他从事审计工作，初出茅庐在四大会计师行工作，已接触到很多上市公司，因利成便，他由研究股票出发，建立自己的资产组合。
　
　　他习惯以ROE（股本回报率）选股，会先选择最近一个财年的ROE为12%以上；及ROE过去5年连续维持在12%以上；或过去4年年平均下来要达12%以上。另外，再跟据ROE的五大动力，例如负债比率、每股盈利增加、销售增长再加以筛选。筛选出一批公司后，再看公司业务，分析5至10年的年报，判断业务的护城河有多深，找出优质的公司。
　
　　现时他手头上持有的股票包括港交所（00388）、金沙（01928）、银娱（00027）。近两年开始他又研究及小注投资美股，包括标指ETF的VOO、纳指ETF的QQQ等。拥有审计专业背景的小薯擅长选股及估值，故股票投资上成绩令他感到满意。
　
　　此外，小薯也持有一些企业债，用加按物业套取的资金买入，赚取2厘至3厘的息差。用借贷作投资，很多人认为风险很大，但小薯说自己是“在安全范围内做到建立资产，帮我滚息，每月多少少钱”。
　
望可自由择工作
　
　　小薯的财务自由“终极目标”，是要在50岁出头时，有八成至九成家庭支出可由被动入收入支付。而他的顾问生意虽然是主动的工作收入，但他笑言“Advisory工作不用个个月做事，将专业（审计知识）卖出来，一年开两三次会就有数万元收入，都可以算是被动收入。”
　
　　事实上，《富爸爸，穷爸爸》书中提倡经营一盘能自行运作，不用花太多心机打理的生意，小薯见过父母奋身做生意，无暇陪伴家人，因此他的营商理念是要能够抽身，不用花太多时间。由于他的审计顾问生意可以不用投放太多时间，故小薯已决定即使财务自由，也会退而不休，继续从事顾问工作，不会和社会脱节，“我不会刻意退休，但希望（退休时）得到自由，可以选择我想做边一个工作。”
　
婚后需重整计划
　
　　距离小薯的财务自由目标，尚有十多年时间，个人、家庭情况可随时出现变化。因此小薯每年也会检讨。他说毕业后初初定立的计划，当时已预算过人生每一阶段有什么不同支出，需要多少资产产生现金流去应付，例如结婚组织家庭；供养父母，随着父母年纪愈来愈大，其医疗支出也可能上升。
　
　　他坦言比起5年前，自己预计达成财务自由的时间也推迟了，因他发现婚后组织家庭支出增多了，“财务计划是以家庭做单位去做，因为变了两个家庭去计数，所以个计划会变。”
　
　　小薯就着财务自由的目标一步步前进，如果达成财务自由会做些什么？“我想环游世界，探索其他国家”。近期香港再掀起移民潮，小薯也有移居外国的考虑，例如在香港赚钱、外国花钱，但这一刻仍未有决定，“财务自由是有选择权，选择（退休后继续）做事、选择环游世界。所以我整日讲先独立后自由，（财务）独立了不用靠人去做事，不需要看人的眼光，但独立未等于自由，我要任何选择都行的，那么就是真正自由啦！”
　
如何看年报防掉陷阱？
　
　　小薯拥有会计及公司企业管治的专业资格，先后在国际会计师事务所和上市公司工作，有编制公司年报的经验。他早前推出《年报解密》一书，教读者从年报抽丝剥茧，分析公司质素，作合理估值，找出好公司来投资。
　
　　一本年报往往有数百页，究竟从何入手，避免买中“化妆”公司？小薯认为第一步是看核数师意见，如果核数师对公司账目给予“非标准意见”（即“无保留意见”以外的核数师意见），这些公司已经可以筛走，因为这可能是公司出现问题的先兆。最佳的核数师意见是“无保留意见”，行内俗称“Clean Report”，若核数师提出“保留意见”，甚至是“否定意见”或“无法表示意见”，这3种“非标准意见”，投资者最好不要拈手。
　
可凭会计师行筛选
　
　　同时，投资者也要留意上市公司选用了哪些核数师，他认为四大会计师行，即罗普华永道、德勤、安永、毕马威较佳，“公司蚀十亿变赚十亿，Big 4不会给你（上市公司）那样做，所以第一是看Big 4，不是Big 4都要是Second Tier（二线）Big 5、Big 6，帮你筛走好多。”他指中小型会计师行的资源不及Big 4，变相核数工作和风险品质管理或较宽松。
　
　　然后，投资者可以留意现金流，“若利润、EBITDA甚至是毛利与Free Cashflow自由现金流对称的话，化妆机会较少”。他又说，一盘生意产生到现金流才是可持续，所以投资者要留意其主营业务能否产生到现金流，而这个由主营业务产生的现金流能支持到恒常的资本开支，带来自由现金流就更好。同时也要多看几年的年报，看看这现金流是否有持续的趋势。
　
　　小薯提醒散户，若看到账目有可疑的地方，最好不要投资这些公司，“管理层真是要玩花样，投资者不会看出，我有多少少知识，都未必看到Tricks。”
　
　　转载自《iMONEY智富杂志》。