大家好，我是水皮，欢迎来到ESG会客厅，我们今天跟大家聊一聊美团的出路。

　　美团最近公布了它的一季报。这份一季报还是相当漂亮的，营收586.2亿元，同比增长26.7%；经调整的净利润55亿元，而去年同期它还亏损了35.86亿元。应该讲，这是它上市以来最好的一份一季报。      
 
　　可是，这份一季报不但没有引发它股价的上涨，反而还出现持续砸盘的迹象。当然，我们也知道，美团股价低迷已经不是近期的事情，而是从2021年以来它股价一直在一个下行通道里。      
 
　　它当初的价格很高，2021年2月曾创下460港元/股。受疫情的影响，大家都知道，不只是美团，很多互联网公司的股价在2021年的时候都冲到了历史高点。那么，现在美团的股价只有116港元/股。换句话来讲，跌幅达到75%。

　　所以，投资者就更加关注它未来的一个空间。

　　说老实话，现在担心的是什么？担心的就是它的成长。      

　　我们看到，最新的财报披露口径，它没有披露配送的成本，也没有公布过去12个月的活跃买家数和商户数。    

　　问题就来了，大家仔细看一下就发觉，它去年配送成本增加了11.3%。但是，去年实现交易用户数同比减少了1.8%；换句话说，它的交易用户数没有增长。所以，大家担心的实际上就在这个地方。        

　　当然，美团也注意到了这个问题，所以，王兴在电话会上也表示，正在通过与微信合作等方式，扩大用户获取渠道。        

　　另外一方面，它还在寻求海外市场的突破，特别是最近尝试在中国香港送外卖。大家看看它在中国香港市场的宣传，那是下了血本的。    

　　按照美团的招聘信息，新注册的外卖员假设当月做满500单，也就是每天送17单左右，且获所有奖赏，步行送递员收入可逾2万港元，电单车送递员收入最高可达3.5万港元。        

　　每天送17单左右，这个劳动量其实跟内地送外卖的骑手比，根本不值一提。那么，在中国香港，3.5万港元是个什么概念呢？      

　　根据中国香港特区政府统计处数据，中国香港居民每月工资（包含了基本工资、佣金小费和各类津贴等）中位数为20700港元，中国香港的支柱产业金融行业的中位数为3.2万港元。        

　　换句话来讲，给美团送外卖，一天送17单左右，他的收入可以超越金融行业中位数，是不是非常诱人？美团这么下血本，不知道能不能在中国香港寻找到新的出路。

　　转载自水皮微信公众号。