北非主要产油国利比亚有望解决原油供应中断的争端，加上石油输出国组织及其盟友(OPEC+)或于10月增产，以及中美经济数据疲弱，加深市场对原油需求担忧，令布伦特期油昨日(3日)急跌4.9%报每桶73.75美元，纽约期油跌4.4%报70.34美元，齐创近9个月来新低。“三桶油”今日(4日)也随油价下挫，其中中海油(00883)及中石油(00857)都跌逾半成，两桶油早前公布业绩后都获大行唱好，却未能遏止跌势，看来仍未到吸纳之时。

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中美经济数据疲弱加深对需求担忧 利比亚有望解决供应中断争端

　　近几个月来，中国和美国等主要石油消费国的经济担忧打压了市场情绪，只有偶尔的地缘政治忧虑和轻微的供应中断能够转移市场注意力。中国8月份制造业采购经理指数(PMI)报49.1，按月下降0.3个百分点，低于50的盛衰分界线，创半年新低兼逊预期，加深市场对其原油需求担忧。另中国7月新出口订单8个月来首次下降，且8月新房价格涨幅为今年以来最小。美国方面，最新公布的8月份ISM制造业指数为47.2，不但连续第5个月处于收缩区间，更低于市场预期的47.5。

　　另外，OPEC成员国利比亚有望解决原油供应中断的争端，亦令油价回落。事件缘于早前控制西部的利比亚总统委员会宣布更换央行行长，东部政府随即宣布关闭所有石油生产及出口，以表达不满，令该国每日原油产量由约100万桶降至约45万桶，一度刺激国际油价急升。不过，利比亚立法机构代表昨日签署的声明显示，已同意在联合国主持的会谈后30天内任命新的央行行长。盛宝银行分析师Ole Hansen表示，有关达成协议的臆测引发了原油市场卖盘。瑞穗证券美国能源期货部门主管Robert Yawger指，供应过剩、需求下滑、技术面看跌和产品基本面不佳正合力摧毁原油市场。

路透：OPEC+将按计划从10月开始增产 冀联储局降息提振经济

　　另方面，路透上周五(30日)援引6名知情人士消息报道，由于利比亚的石油供应中断以及OPEC+的一些成员国承诺减产以弥补生产过剩，该组织将继续按计划从10月份开始提高石油产量，以抵销需求疲软的影响。OPEC+的8个成员国计划在10月份将每日产量提高18万桶，此为解除每日减产220万桶计划的措施之一，同时将其他减产计划维持到2025年底。

　　虽然需求增长放缓尤其是中国，已对油价造成压力，一些分析师也怀疑OPEC+是否会按计划在10月份增产，但知情人士透露，随着利比亚减产让油市紧张，以及美国联储局在9月中旬降息的希望增强，增产计划仍在继续。其中一名知情人士称，需求方面存在许多不确定性，但也存在联储局降息将提振经济成长的希望。OPEC+先前曾表示，若是市场依然积弱不振，有可能暂停或是逆转增产计划。知情人士表示，未来的增产行动可能逐月决定。而在10月2日召开联合部长级监督委员会(JMMC)之前，OPEC+并未安排任何正式会谈。

高盛：AI未来10年或为油价添压 惟油价最近跌幅偏大

　　此外，高盛于昨日表示，人工智能(AI)可能会在未来10年通过提振石油供应，给油价造成拖累。AI有可能将开发新页岩油井的成本降低约30%，这将推动边际激励价格下降约5美元/桶。假设在AI的催化下，目前美国页岩油极低的采收率将跃升10至20%，将推动石油储量增加8至20%(100至300亿桶)。估计在未来10年内，通过提高收入，AI或给石油需求带来70万桶/日的小幅提振。而与未来10年电动汽车和天然气价格下降对石油需求的负面影响相比，AI造成的影响较小。

　　另高盛分析师Yulia Grigsby等在报告中指，油价最近的下跌相对于基本面消息而言幅度偏大，为金融需求复苏留下了空间，尽管价格有进一步下跌的风险。油价下跌是因为利比亚原油供应有望恢复，以及投资者在中美发布的经济数据不佳后规避风险。跌势可能因追踪趋势的算法交易策略被放大。预计非OPEC产油国的供应增长将更为强劲，尤其是加拿大。综合来看，该行对布伦特油价70至85美元/桶的预测区间面临的风险偏向下行。

摩通：中海油业务前景佳派息回购政策不变 升目标价至23.5元

　　摩通近日发表研报指，中海油管理层在日前的业绩发布会中透露，公司的盖亚那业务、莫桑比克业务、中国天然气业务的增长前景良好，同时强调其成本控制措施，以及实现今年上半年每桶油总成本于27.75美元。另外，中海油仍维持派息及回购政策基本不变。集团目前的派息政策将于今年内到期，管理层指，派息政策的转变将取决于公司产量的增长计划及债务情况。考虑到上述因素，将中海油目标价由20.5元升至23.5元，维持“增持”评级。

　　星展指，中海油中期业绩坚如盘石，作为龙头石油及天然气企业的地位毋庸置疑，上半年桶油主要成本低于30美元，属极具竞争力，加上其稳健增长策略和卓越执行力，推动上半年纯利创新高，达到797亿人民币，较市场预期高5%。不过，中海油的业务及股价与油价表现有高度相关性，由于OPEC+有机会于10月起减产，可能会打击市场气氛，并削弱明年油价前景，将为中海油股价上升空间带来阻力，维持“持有”评级，目标价由19.5元升至23元。

　　另瑞银表示，中石油管理层认为油价在每桶70至90美元，有利其上游部门。集团坚持“稳油增气”的上游战略，预计未来几年天然气产量增长5至6%，同时积极拓展海外油气储备。管理层又强调炼油厂的有效成本控制，以及以气体为基础的乙烯项目成本优势；在追求稳健经营业绩的同时，将继续注重股东回报；凭借稳健的自由现金流，中石油将以有纪律的方式进行投资，同时优化债务组合，予中石油A股(沪：601857)“买入”评级及目标价13.3元人民币。

熊丽萍：若OPEC+大幅增产油价仍会受压 油股走势转弱未宜急捞

　　资深财经分析师熊丽萍于今日《开市Good Morning》节目指，油股股价走势转弱，现时最主要看OPEC+是否真的会增产，而地缘政治因素很飘忽，之前已反映很大程度，除非再有恶化，否则现时市场反而预期以巴停火谈判有望成功，令局势缓和。若OPEC+增产幅度大，料油价短期仍会受压。而买油股除了看好油价表现外，部分原因是为了收息，股价跌至现时位置，有货宜继续持有，但其走势已不似此前一轮升势，尤其中海油明显正向下走，无货不宜急于买入。

　　中海油今日跌6.35%收报19.9元，成交35.47亿元；中石油跌6.06%报6.51元，成交14.18亿元；中石化(00386)跌2.48%报5.11元，成交7.44亿元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、中国组、采访组，整理：李崇伟）