理想汽车(02015)今日(25日)在官方微博发布首款纯电SUV i8官方图片，虽然只展示i8的车头与车尾设计，未披露车侧造型，但已刺激股价今早由低开4%倒升最多14%，创近一年来最大单日升幅，为表现最佳蓝筹。值得一提，理想虽然上月交付量按年跌4%至3万辆，惟本月首周销量环比反弹逾倍，加上近日才获高盛上调目标价至137元，或可看高一线，若想吸纳应如何部署？

理想汽车首款纯电SUV i8官方图片。（截自理想汽车官微）

发布首款纯电SUV i8官图　全新外观设计具高级感科技感

　　理想汽车今日发布首款纯电SUV i8官图信息，i8采用全新的外观设计，具高级感、科技感，是理想汽车前瞻——先锋设计语言的延续，也是下一代纯电SUV的设计方向。结合新出行CEO贺磊的消息，i8属于6座纯电大车，支持5C快充加超低能耗等特性。除i8外，理想i6、i7、i9后续也将逐步亮相。i系列将与L系列、MEGA并列，共同构成完整的车型矩阵。而根据理想汽车的产品规划，到2025年，将推出包括5款增程车型、1款超级旗舰(MEGA)和5款纯电车型。

　　值得一提，在去年的北京车展上，理想汽车首席执行官兼董事长李想表示，理想 i8(当时名为M8)基本上可以看作是Model X的旅行版，旨在更好地解决第三排座椅的空间问题。他还指，新车并非MPV造型，如果将C柱之后的部分去掉，车身前半部分与Model Y和Model X基本一致。

上月交付量按年跌4%至3万辆 惟本月首周销量环比反弹逾倍

　　另外，理想汽车1月只交付新车约2.99万辆，按年跌约3.86%，按月减少48.85%。小鹏汽车(09868)1月共交付智能电动汽车3.035万辆，按年增268%，按月跌17%。不过，理想汽车2月首周实现了强势反弹，周销量环比劲升逾1倍，重回新势力榜首，上周则以0.75万辆的周销量成绩位居第二。

高盛：上季缺乏新车型市占率下降 惟将目标价升至137元

　　高盛近日发表研报指，理想汽车在去年第四季交付了15.9万辆新能源乘用车，按年增长20%，按季增4%。不过由于缺乏新车型，公司在内地新能源车零售市场的市占率从2024年第三季的5%下降至4.1%。料公司第四季的总收入为440亿元人民币，按年增5%，按季增2%，其中汽车收入按年增4%至420亿元人民币；平均售价料按年跌13%至26.6万元人民币。期内总毛利预计为96亿元人民币，按年下降2%；毛利率为22%，按年降1.5个百分点。至于汽车毛利，预计为90亿元人民币，按年下降2%；汽车毛利率为21.3%，按年跌1.4个百分点。另EBIT按年增15%至35亿元人民币；EBIT利润率为8%，非通用会计准则纯利按年跌11%至40亿元人民币，净利润率为9.1%，按年降1.6个百分点。

　　高盛指，因为理想汽车更好的成本管理而上调对公司2024年纯利预测10%，因为较低的销售交付量而下调今明两年的纯利预测4%至6%，将公司目标价由131元升至137元，维持评级“买入”评级。

黄伟豪：新纯电系列惹较大憧憬 惟宜回至110元以下才考虑

　　胤源世创家族办公室(香港)第一副总裁黄伟豪指，若从基本面比较“蔚小理”三只造车新势力股份，理想汽车算是较好的一只，但车股是否要选新势力是另一问题。理想今日股价强势主要因有新车发布，通常一有新车发布，车企例牌都会炒一炒，且今次理想发布的是一个新的纯电系列，大家对其憧憬会特别大，因以往理想L系列及MEGA都不是纯电，而i系列今年会再推出5款车，令人憧憬之后的交付会有所提升，始终新势力车企主要看规模效应，若交付有提升，对估值及股价都有利。

　　黄伟豪续指，以整个汽车板块来看，比亚迪(01211)及小米(01810)都是较佳的选择，未必要选新势力。此外，汽车行业内卷情况颇严重，价格战因素仍然存在，故对行业偏向审慎，尤其理想股价今日高见120元以上，与之前顶位124元相差不远，恐未能即时突破形成双顶，现时才追入有高追风险，回至110元以下才考虑会较好。

　　理想汽车半日升12.24%收报119.2元，成交36.1亿元。其他新能源车股亦普遍倒升，比亚迪升0.87%报392.4元，小鹏汽车升5.95%报76.55元，蔚来(09866)升2%报35.75元，零跑汽车(09863)升1.15%报35.2元，小米则升3.49%报53.4元。

（经济通HV2报价系统截图）

　　（撰文：经济通市场组、采访组，整理：李崇伟）