各位退休或准备退休人士，在我开始今日的文章前，再次提醒大家，机管局的零售债券明日下午2时就截止认购了。如果不想错过这个4.25厘的两年半“活期存款”计划，就要马上行动。

   但所谓的行动，其实可以很简单。如果你像我一样，已经使用银行的应用程序来处理个人投资和日常支出，那就真的很简单了，只要打开银行的应用程序，按几个键就可以完成认购。

   一旦成功认购，债券便会存放在你的投资户口，每季都会自动收到债息，债券期满时又会自动收回你的本金。你想知道有关的交易或派息情况，当然也可以随时登入你的户口查看。

   上次提到，这次机管局的零售债券有不少窝心设计，其中一点就是上文提到的派季度债息。过去绝大部分可供港人认购的零售债券，都是半年才派一次息的。

机管局债券吸引的地方，在于每季派息及可要求发行者以原价赎回。（机管局网页图片）

   虽然对大部分退休人士来说，每季派息或每半年派息，实际分别未必太大，除非你的流动现金真的较紧绌，需要依赖定息工具或股票的派息来应付日常支出。但整体来说，派息期始终愈短愈好、愈短愈灵活。

   但这还不是最窝心的，我认为，这次最窝心的设计是债券持有人可以要求发行者以原价赎回债券的安排。

   这批机管局债券其实设有二手市场，即是投资者可以在港交所买入或卖出这批债券，但债券价格是有上落的，万一你在两年半的到期日前需要用钱，二手市场的债价又跌了，你在交易所沽出有损失时，你便可以选择要求配售银行或券商以原价赎回，这就等于买这批债券是有赢无输了（除非机管局赖债）。

   上述安排只有银债是这样的，但银债没有二手市场（不在港交所挂牌），所以有此特殊安排是合理的，但机管局的债券会在交易所挂牌，理论上，机管局可以不用理会你在二手市场沽出是赚是亏，但却仍然有此100%保证赎回安排，我认为确实是十分窝心的，也令退休人士更安心。

   因此，我在上文就用了“活期存款”来形容这批机管局债券，因为万一你等钱用，你就可以在每次派息前30至60日内，向配售银行或券商要求原价赎回，而且还可以收取持有期内的所有债息，这不是活期存款，还是什么呢？

   既然这批债券那么窝心，我相信，认购反应会颇佳，尤其适逢近期港股疲弱。但可惜发行额只有50亿元，相信又会是僧多粥少，大家不要期望可以分到很多，5万至10万元已经很不错了。

   上次政府推出的零售绿债，票面利息4.75厘，结果获32万人认购，最多只可以分到9手，即9万元。不要忘记，这批绿债的发行额，最终是200亿元呢！

   祝各位好运了！

   作者电邮：lkslo@yahoo.com

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