华润啤酒（００２９１）虽然受主流细分市场容量减少、采取修复产品价格举措等影响，令集团上半年的中低端产品的销量较去年同期有所下降，但截至去年１２月３１日止的全年业绩，营业额跟去年比较上升６﹒２％至３３３﹒９亿元人民币；股权持有人应占溢利则同比大幅增加１﹒２倍，录得４５﹒９亿港元。由于集团转采高端战略奏效，令近期取得了良好的增长势头，集团的回复程度及表现均属正面。

积极推进高端战略奏效，推出多个不同定位品牌

　　集团积极推进高端战略落地，早于２０１９年，集团已与全球第二大啤酒生产商喜力集团正式完成交易，开展战略合作；并以例如欧洲杯、欧冠杯赛事、产品品鉴会等不同的场合、各类营销活动去培育重点品牌奏效，于上半年次高档及以上啤酒销量较去年同期增长５０﹒９％，其中“喜力”、“勇闯天涯ｓｕｐｅｒＸ”、“雪花纯生”及“雪花马尔斯绿啤酒”销量增幅按年均以双位数增长。

　　此外，集团在年内亦继续推出多个新品牌，并有不同的定位，包括“醴”、“黑狮果啤”，分别属于超高端产品和高端产品；亦有碳酸饮料“雪花小啤汽”及“红爵”等适合不同场景及对象，令产品组合得以进一步丰富。相信高端化发展能有效提升市场份额之余，亦令其更有条件拉动整体平均销售价格上升。而在拓展非啤酒业务方面，集团透过全资子公司向山东景芝白酒有限公司注资收购四成股权，希望能有更多的表现。集团凭借丰富经验，加上以华润集团的领先品牌优势，故看好在内地的业务表现。可考虑于现价买入，上望６８港元。

　　（笔者没有持有相关股份，客户持有相关股份）
　
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