港股今日（３０日）期指结算，昨天（２９日）大市借阿里巴巴（０９９８８）重组消息挟高，恒指重上两万关，走势出现突破，下一目标可上望保力加通道上方阻力约２０７００点。大市整体气氛转好，内险股造好，重磅蓝筹中国平安（０２３１８）２０２２年财年公司实现归属于母公司股东的营运利润１４８３﹒６５亿（人民币．下同），按年增长０﹒３％。年内，国内疫情、经济形势复杂多变，影响寿险股经营情况也是市场及投资者预期之内。年内营运ＲＯＥ仍能够达到１７﹒９％，反映出集团综合金融模式成效，能够抵御不同的经济周期，凸显持续发展的潜力，较其他内险股具备长期持续投资价值，可看高一线。
　
注重股东回报，高质保险代理人增竞争力
　
　　年内，平安建议向股东派发全年股息每股现金２﹒４２元，按年增长１﹒７％。预期今年将会持续提高现金分红，对比美国联储局今年有机会加息见顶的情况，平安注重股东回报的举措，利好股东及投资者未来持续获得较高的现金回报。

　　平安属长期标的，核心竞争力在其高素质的保险代理人，看好销售队伍、高端客户增长及业务结构建立新增长引擎。在团队经营成效优化下，队伍结构持续向好，带动产能持续提升，代理人人均新业务价值按年增长２２﹒１％；业务质量改善，１３个月继续率按年上升４﹒０个百分点，新增人力中“优＋”高素质代理人占比按年提升１４﹒１个百分点，带动队伍产能提升。截至２０２２年１２月３１日，集团个人客户数近２﹒２７亿；客均合同数稳步增长至２﹒９７个，较年初增长２﹒１％，而高端客户的保险等金融需求具有足够长的赛道和盈利空间。
　
内地重开可改善寿险销售，科技专利申请数领先
　
　　按业务划分，年内平安产险原保险保费收入２９８０﹒３８亿元，按年增长１０﹒４％，车险业务综合成本率９５﹒８％，按年下降３﹒１个百分点，车险品质大幅优化。寿险及健康险业务营运利润按年增长１６﹒４％，可见寿险改革稳步推进，效果逐步显现。银行业务业绩稳健增长，平安银行实现营业收入１７９８﹒９５亿元，按年增长６﹒２％；净利润４５５﹒１６亿元，按年增长２５﹒３％。截至２０２２年１２月３１日，平安银行不良贷款率１﹒０５％，较年初微升０﹒０３个百分点；拨备覆盖率２９０﹒２８％，风险抵补能力保持较好水平，资产质量保持平稳良好。再者，随着今年内地经济活动已经重启，寿险销售情况加快改善，对集团股价有长期正面作用。　

　　长期看，平安坚持深化布局“综合金融＋医疗健康”双轮并行、科技驱动战略。在市场产品优越性及结构方面，平安创新推出中国版“管理式医疗模式”，将差异化的医疗健康服务与作为支付方的金融业务无缝结合，以医疗健康打造价值增长引擎。截至２０２２年１２月３１日，平安自有医生团队近４０００人，外部签约医生超４﹒５万人；２０２２年超５﹒５万家企业客户使用了平安的医疗健康生态圈服务。值得一提的是，公司科技专利申请数领先多数国际金融机构，累计达４６０７７项，较年初增加７６５７项。２０２２年，平安ＡＩ坐席驱动产品销售规模按年增长２５％至约３４４４亿元；ＡＩ坐席服务量在客服总量中占比达８２％，这为未来业务发展带来正面支持。
　
披露运营碳中和路线图，完善ＥＳＧ治理结构
　
　　估值上，平安昨天收报５１﹒７５港元，过去一日及五日，港股通分别累积了７９７﹒４万港元及２６６５﹒７万港元资金流入，有明显资金流入。技术上，ＲＳＩ金叉，短线ＲＳＩ上穿长线ＲＳＩ，短期趋势向好。该股现价ＰＥ及ＰＢ分别为１０﹒１９倍及０﹒９９倍。集团为行业首选，最近发布了２０２２年可持续发展报告，成立“可持续发展委员会”首次披露运营碳中和路线图，完善ＥＳＧ治理结构，现价料未完全反映今年内地经济正面情况及公司未来发展机遇，看好今年业绩向好及估值持续重估机会大。投资者可考虑在现水平作中线吸纳，中线目标６５港元，跌穿４７港元止蚀。

　　（笔者没有持有相关股份，客户持有相关股份）
　
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