1月大市相当反复，且跌幅亦远超预期，恒指自2日之高位17135点开始不断反复回落，至22日已一度低见14794点，即累积之跌幅已达2341点，由于跌幅已不算小，该已可满足月内之所需，故只要稍有利好消息或措施出现，大市已可作较明显之反弹，其后市传内地将计划筹集20000亿元人民币去提振A股，加上人行又突然减存款准备金0.5%，释放达10000亿元人民币入市，而受上述传闻及措施所刺激，A股卒大幅反弹，上证指数由1月22日低位2735点持续急升至26日之高位2924点，即在短短5个交易日内，上证已回升189点或6.9%，刺激所及，港股亦出现多月来少见之急升，恒指由1月22日低位14794点开始之回升至29日高位16258点止计，在短短6个交易日内，已急升达1464点或9.9%，由于中港两地股市周来之升势确稍偏促，故技术上已进入急升后之消化及回吐中，惟从技术上看，两地股市之反弹势头该可延续，只是期间需作消化及整固。

处各组平均线之下，仍属熊市三期技术反弹
　
　　有一点需留意，港股目前该只属熊市三期之技术性反弹而已，因直到执笔一刻止计，大市仍反复于各组平均移动线之下，包括刚失守之10天线(约在15640点左近)，20天线(约在15900点左近)，50天线(约在16469点左近)及100天线(约在17051点左近)以及250天线(约在18622点左近)，严格而言，恒指必须成功重越上述5组平均移动线并稳守其上，方算初步摆脱熊市三期之捆绑，重要的是，大市必须成功升越2023年1月27日之高位22700点并稳守其上，方算有机会渐发展牛市一期，但从目前之技术性表现来看，大市确仍处熊市三期之中，只是在内地政府推出提振政策之下，伺机略作反弹而已。

反弹目标17428点，惟要视乎资金入市态度

　　目前之问题是大市自1月22日低位14794点开始之反弹，技术上可望上升多少，另外，整个反弹可延续多久而已，先量度反弹之幅度，大市自去年1月27日高位22700点开始之中期大型跌浪，至今年1月22日低位14794点止计，经过逾52周之反复寻底后，累积之跌幅共达7906点，如大市能回升7906点之三分一，则目标该可上望17428点，即恒指继成功重越10天线及20天线之后，该可望进一步重越50天线及100天线，而自1月22日开始之反弹，只要有约4周左右之回升，整个反弹已可延续至农历新年之后，当然，资金之入市态度能否保持积极至为关键，因大市之动力如不相配，则升势定必渐受规限。

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。