大市自踏进7月份后，交投不但持续偏疏，且走势亦续见反复，直到执笔一刻止计，7月大市之形态暂仍属先高而后低，恒指暂是由4日之高位18133点跌至9日之低位17376点，即月内之波幅暂为757点，由于一个月之高低位是不该同时出现于4个交易日之内，加上757点之波幅亦该不能满足月内之所需，故在7月余下之交易日，理论上定必有更大之波幅点出现，从而扩阔月内之波幅以满足所需，同时亦能拉阔月内高低位之距离以符合惯性之要求，而照目前大市之表现看，假如先高后低之形态不变，大市技术上往下寻月内新低之机会似较大。

　　再看移动线方面之表现，目前各组平均移动线之排列由上而下为50天线(约在18331点左近)，20天线(约在17923点左近)，10天线(约在17772点左近)，250天线(约在17503点左近)及100天线(约在17458点左近)，以恒指于9日曾低见17376点计，即技术上不但已跌穿50天、20天及10天线，且更稍跌穿250天线，同时亦略跌穿100天线，单从走势上看，大市不但续见反复，且形态上已渐呈欲试底之弱态，而所指的底，暂该为17000点之心理关口。

成交金额持续萎缩，恒指成分股大多偏软

　　拉阔一点看，今年首季恒指是由1月22日之低位14794点升至3月13日之高位17214点，即首季大市属先低而后高，而波幅则为2420点，到第二季，恒指是由4月19日之低位16044点升至5月20日之高位19706点，即第二季大市之形态同样属先低而后高，而波幅则为3662点，从上述资料看，大市于今年首两季之表现确不差，且期间之成交金额亦尚算畅旺，但自踏进第三季后，大市之交投已明显偏疏，且在零碎沽压不断渗着涌现下，大市之走势亦逐步示弱，单从形势上看，情况确开始令人担心，尤其是大市之成交金额持续萎缩，即是说，由于动力不足，故即使市势能偶见上升，但可能亦只是有波幅而冇升幅，有反弹而无大升之技术性后抽而已。

　　主要恒指成分股之表现不一，汇控(00005)、中移动(00941)、中海油(00883)等仍持续紧扣高台，而中石油(00857)、中电信(00728)及联通(00762)等之表现亦偏强。另外，建行(00939)、工行(01398)及中行(03988)等虽略见整固，惟走势尚算稳定，但友邦(01299)、港交所(00388)、平保(02318)等则持续反复偏弱，至于腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)及美团(03690)等则仍在整固带软中，由于恒指成分股中大部分均偏软，故整个大市暂仍会续处反复下调之弱态中。

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