大市已到7月份之尾声，论形态当属先高而后低，恒指是由12日之高位18317点跌至26日之低位16924点，即月内之波幅为1393点，由于1393点之波幅已不算小，该已可满足月内之所需，加上本月高低位之相距亦符合惯性之要求，故只要维稳买盘略作主动，大市已可稍作技术性回升，但需指出，大市即使能偶作回升，惟由于资金之入市态度仍较保守，故在动力不足之下，大市暂只属急跌后之技术性后抽而已，即所谓有波幅而冇升幅，有反弹而无大升之格局，严格而言，恒指必须先成功重越10天线（约在17321点左近）并稳守其上，技术上方算初呈回稳讯号。

跌穿各组平均线兼曾失守万七，重要支持退守至16044点
　
　　说到移动线方面，不妨先看各组平均移动线之排列情况，目前由上而下为50天线（约在17996点左近），100天线（约在17625点左近），20天线（约在17558点左近），250天线（约在17417点左近）及10天线（约在17321点左近），单从目前之排列来看，已表示大市之走势不但持续反复偏软，且更有愈来愈差之趋势，从10天线已开始跌穿250天线及20天线亦开始跌穿100天线来看，整个大市确仍身处反复续寻底之弱态中，而所指的底，技术上该已下移至4月19日之低位16044点。

　　不妨伺机拉阔少少看，大市自4月19日低位16044点开始之小升浪，至5月20日高位19706点止计，在4周左右之时间，恒指累积的升幅共达3662点，论升势确颇偏促，故出现回吐乃正常现象，惟自5月20日高位19706点开始之回吐，由于零碎沽压持续不断渗着涌现，加上买盘又持续萎缩，故整个技术性之调整已渐变成一个小型跌浪，而由于恒指目前已跌穿各组常用之平均移动线，加上17000点之支持亦曾失守，故单从小图上看，现时较重要之支持已退守至4月19日之低位16044点，此据点之支持相当关键，因一旦有失，即表示自4月19日低位16044点开始计，所有中、短线之投资，大部分已进入亏损中，问题是蚀多或蚀少而已。

若跌穿17250点表示反复于年内波幅下半段，形势极不利
　
　　再拉阔一点看，今年恒指是由1月22日之低位14794点升至5月20日之高位19706点，即形态属先低而后高，而波幅则为4912点，值得留意的是，在此4912点之波幅内，大市之中位数为17250点，即是说，大市如在17250点之上反复，则表示大市是上落于年内波幅之上半段，但一旦大市正式跌穿17250点，当表示大市已开始反复于年内波幅之下半段，论形势当绝对不利。

　　《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。