周三（２日）有两个债息率变化特别值得关注，分别是日本及美国。先看日本，其１０年债券孳息率周三高见０﹒６５４％水平，是自上周五（２８日）日本央行议息会后宣布把“严格限制”上限水平，由０﹒５％上调至１％后，日本１０年债息所攀至的最高水平。本周初，市传日央行曾入市干预，减慢日１０年债息升势，但似乎日央行的用意只纯粹减慢其升势而已，并无遏止之意。相信，当日本１０年债息愈是靠近１厘水平，将愈能吸引日企，如退休基金或保险公司等，把海外资金掉回日本为日圆带来支持。一点必须理解，日本现今的通胀率并不低，高企３﹒３％，较美国的３％通胀率还要高；加上国际油价及粮价自７月份起已见上升，如日本不加以支撑日圆汇价任其下跌，到其通胀失控才出手阻止，这一切将为时已晚。相信把１０年债息推升，是日央行捍卫日圆汇价的第一步。
　
美债息上升原因有三
　
　　第二点值得留意是美国的１０年债息周三高见４﹒１２６％，是自去年１１月以来最高水平。推升美债息因素相信主要有三：首先，昨晚（２日）美国７月份ＡＤＰ私人就业职位大幅增加３２﹒４万；数字虽较６月的４４﹒５万增幅低，但仍属强劲的职位数字，大大增强市场对联储局将维持高息环境一段更长日子。其次，惠誉评级机构把美国主权信贷评级下调，也降低了美债对部分投资者的吸引力，及间接使美债息有所上升。最后，美国财政部宣布，于下周二至四（８日至１０日）将有大批债券推出拍卖，有关消息亦为美债价带来压力，也间接推升了美债息。

　　美债息的上升虽为美元带来支持，今早（３日）于亚洲市场美汇指数报１０２﹒６３指数点。但当明白美债息的上升并非完全反映美国经济良好一面，料债息的上升所能对美元带来的支持有限，当中更值得留意是日圆未来的潜力。维持日圆长远目标１３５兑１美元，支持１４５。

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